国务院推动VIE企业境内上市 中概股有望加速回归A股

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昨天，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定了大力推进大众创业创新的政策措施，增强了企业活力，拓展了发展新视野。会议鼓励地方政府设立风险基金，给予制造商的办公空间和网络以优惠待遇，并取消阻碍人才自由流动的户籍和教育背景等限制。它还明确指出，空空间应该为新技术、新格式和新模式的发展保留，不应该随意设立任何卡。

这是在今年3月国务院发布《关于开展群众性创新创业活动的指导意见》后，国务院再次向决策者发放政策红包，表达了创新创业的痛点。

此外，会议还部署促进社会医疗服务健康发展，满足群众多样化的健康需求；决定对法人和其他组织实行统一的社会信用代码制度，提高社会运行的效率和信用。

右& lsquo三鑫不得随意设置卡或使用出租车软件

据了解，到目前为止，大多数城镇都设立了风险基金，在创业阶段为创业创新项目提供一定的支持。一些企业家还向杜南报告说，由于它们是种子基金，风险基金在一些地方得到的支持较少，发挥的作用相对较弱。深圳理工大学创业学院的一位专家认为，在地方政府出台风险投资基金和支持创业的优惠政策之前，大部分都是通过补贴、减税和免税等方式实现的。，这属于企业家的减法；现阶段，鼓励地方企业设立风险基金，应在原有基础上继续增加，通过科学的风险评估，给予风险项目更多的资金支持和投资。

至于取消户籍和学历限制，上述专家认为，这将在一定程度上降低创新创业人才的居住和定居门槛，促进人才流动，甚至吸引海外人才回国创业。例如，深圳引进海外人才以前需要高等教育和掌握核心技术。降低这一门槛后，还可以引进具有创新技术和创新团队的人才。

清华大学美术学院信息艺术与设计系副主任、副教授傅志勇表示，在上述优惠政策中，空空间是为新技术、新形式、新模式的发展预留的，不允许随意设卡，也吸引了更多创新项目的增长。

例如，从传统管理的角度来看，大家都关心的拼车和专用汽车软件可能是非法的，但这一创新确实解决了生活中的问题，并带来了工业和生活的变化。傅志勇表示，创新突破了现有的政策和管理范围，如何引导增长、规范管理将是对政府行政能力的极大考验，核心挑战将是政府如何服务和监督新的方式。南方记者程宇文

国务院推动中国特殊股权结构初创企业上市

海外中国股票有望加速回归a股

国务院常务会议要求推进中国特殊股权结构初创企业上市。券商分析师告诉《南方记者》，这一举措有望加速海外中国股票重返a股上市。

高科技股更有可能重返新三板

中国股票的回归是最近中国风险投资行业最热门的话题。

由于商业模式和技术的新颖性，早期的互联网公司从海外获得了大部分风险资本。同时，在外资准入和海外回报投资方面，他们受到中国icp许可的限制，普遍采用协议控制(vie)架构，成为他们登陆a股的最大障碍。

普华永道(PwC)华北高增长企业集团(North China High growth Enterprise Group)管理合伙人卓志成表示，在海外上市的高科技企业更有可能重返新三板。在早期，流向美国的中国股票都是科技公司。当时，他们无法进入中国市场，但现在整个资本市场已经开放。这些高质量的公司现在回来后会很受市场欢迎。

事实上，去年年底，深圳证券交易所就开始研究vie企业的收益。创业板将积极研究解决创业板企业回归a股市场存在的主要障碍，包括允许在v ie架构下连续计算营业时间，合并计算vie架构下相关实体的业绩，以加快此类企业回归国内上市的进程，增强创业板市场的包容性。

然而，许多券商分析师表示，需要更详细的规则来方便评论。

股票回归之路充满机遇

中国股票在美国上市是不可接受的，a股市场变得更有吸引力。CICC分析师刘刚表示，在经历了2013年的大幅上涨后，中国股市自2014年下半年以来一直处于低迷状态，落后于中国和美国市场，成为一个被遗忘的角落。原因是，一方面，美国股市持续疲软的环境和a股强劲上涨转移资金和注意力是外部原因；另一方面，中国证券交易所的问题也有一定的影响。如负面事件、机构攻击、一些公司上市后业绩下滑等。

事实上，中国股市已经有了成功的回归案例。暴风城在拆除vie结构后登陆创业板的成功案例及其股价通过34个涨停板，让长期被美国市场冷落、股价长期处于低位的中国股票公司看到了希望。暂停了半年的宏达新材料终于在本月3日公布了交易计划。在新披露的公告中，外界关注的焦点，如分众传媒借壳上市的细节、协议控制框架的清理以及新的股东结构等，都得到了充分体现。分众传媒的一系列资本运作方式也将成为其他中国股票回归a股的绝佳参考样本。

自2014年以来，包括盛大游戏、巨人网络、兰琪科技、完美世界、嘉园和雪达教育在内的许多公司都宣布已经完成或正在进行私有化。不仅如此，一些计划在美国上市的公司也暂停或放弃了此前的上市计划。例如，2014年5月，由于估值较低，触摸科技暂停了在美国的ipo暴风城拆除了vie结构，成功登陆a股市场。不久前，Lily.com还通过增资计划筹集了资金，该计划被用来拆除vie结构，并明确表示有意回归a股。

限制海外公司回归的另一个主要因素是冗长复杂的审批程序和国内上市的排队时间。未来，随着登记制度改革的实施和新三板市场的不断发展和完善，也将为中国股票公司回归a股提供更多便利。

国务院:探索建立区域性检验检测中心

国务院常务会议提到，有必要探索通过公共建设、私营经营和政府援助的方式建立区域性的检查和检查中心。这意味着在未来，人们不必去大医院检查，医院也不需要重复建设来吸引病人。

这是一项非常好的政策。著名医院管理专家王健康告诉《南方记者》，现实是大医院有ct、MRI和大型医疗设备，而中小医院没有，这导致人们去大医院就医。区域检查中心的建立更方便人们进行诊断，也有助于医院改善医疗服务条件。

香港爱力比医院管理研究中心主任庄一强博士说，像广州这样的城市已经有这样的区域检测中心，但在中国却很少。国务院常务会议已将这类机构纳入社会医疗服务运行范围，并表示要探索通过公共建设和民营建立的方式，这是一个比较新的提法。

该机构由公众建立，由私人资本运营，或由私人资本建立，由公共资源协助。一个地区需要这样一个地区医疗诊断中心来支持它。庄一强说，没有必要每个医院都重复建设。你不需要买电脑，我会买一个，每个人都可以用公共的。

国务院常务会议还要求地区检查和检验中心向所有医疗机构开放。王健康表示，这意味着地区诊断中心的诊断结果将在医疗机构中得到相互认可。人们不必重复检查，因为他们换了医院。这也反映了基层实行社会医疗管理的医疗改革理念。南方记者吴斌

促进创新和创业的五项主要政策和措施

●鼓励地方政府设立风险投资基金，并优先考虑中创空的办公空间和网络。将向小型和微型企业、孵化器和创新活动中的天使投资提供税收支持。科技企业股权转让和个人所得税分期缴纳试点项目将在全国推广。

●创新投贷款联动、股权众筹等融资方式，推动特殊股权结构初创企业在中国上市，鼓励发展互助保险。发挥国家风险投资引导基金种子基金的作用，支持国有资本和外资开展风险投资业务。

●必须取消阻碍人才自由流动的户籍和学历限制，为创业和创新创造便利条件。为空留出发展新技术、新格式和新模式的空间，不要随意设卡。

●应该振兴闲置的工厂和物流设施，为企业家提供低成本的办公空间。发展商业孵化、营销、金融和其他第三方服务。

●要充分发挥政府的作用，简化管理，分散权力，整合管理，优化服务，激发市场活力，促进双重创新。加强知识产权保护，通过创建信息、技术等共享平台和政府采购，努力推进创业创新。