达达集团提交赴美上市招股书，京东持股51.4%

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达达集团(达达快递，JD.com之家)周三正式向美国证券交易所(sec)提交了招股说明书，并计划通过首次公开发行(ipo)筹集至多1亿美元。文章来源:腾讯科技，玄冥编译。

达达集团(达达快递，JD.com之家)周三正式向美国证券交易所(sec)提交了招股说明书，并计划通过首次公开发行(ipo)筹集至多1亿美元。达达集团在其招股说明书中披露的1亿美元募集资金只是占位符，将来会有所变化。达达集团在招股说明书中没有披露发行价格区间和发行量等信息。

达达集团表示，拟申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“达达”。投资银行高盛、美国银行证券和杰弗里斯是达达集团首次公开募股的联合主承销商。

根据达达集团官方网站信息，它是中国领先的本地即时零售和分销平台。根据艾瑞咨询2019年前9个月的订单量和gmv统计，达达快递是达达集团在中国领先的本地即时递送平台。通过众包模式，它合理地匹配了即时交付中订单频繁波动的能力，并有效地应对全年的订单高峰量。

截至2019年12月31日，达达快递服务覆盖中国2400多个县、区和城市，日订单量约为1000万份。京东家园是达达集团旗下中国最大的本地即时零售平台之一，旨在惠及消费者、零售商和品牌所有者。其业务覆盖全国700多个县市。JD.com依托达达快递和零售合作伙伴，为消费者提供超市便利、新鲜果蔬、药品和健康等大宗商品一小时配送的终极服务体验。达达集团成立于2014年，已获得红杉、夏令时、JD.com和沃尔玛等顶级基金和战略合作伙伴的投资，累计融资金额约13亿美元。

达达集团还表示，通过首次公开募股筹集的资金将主要用于投资技术和R&D，实施营销计划和扩大用户群，以及一般企业用途。

根据达达集团的招股说明书，在首次公开发行前，JD.com持有该公司415，144，470股普通股，占51.4%，是其最大股东。

我们是谁？

我们的使命是为人们提供所需的一切。

我们是中国领先的本地零售和分销平台。根据艾瑞咨询的报告，就2019年的商品交易和订单总额而言，我们运营着中国最大的本地按需零售平台之一京东家园和中国领先的本地即时交付平台达达快递。

我们的行业背景

我们相信，中国的零售业已经进入了一个新时代——本地按需零售的时代——我们是引领这一变革的先锋和领导者。随着智能手机和移动支付的日益普及，消费者的需求也在不断变化。他们要求在收到订单后的几个小时内，通过快递服务将网上购买的日用品和独特物品送到他们的家门口。与此同时，零售商对在线流量和高效按需履行解决方案的需求激增。根据艾瑞咨询(iResearch)的报告，本土零售业仍是中国零售总额的重要组成部分，但2019年中国本土零售市场的线上线下渗透率仅为0.6%。所有这些都为中国按需零售的兴起奠定了基础。

我们的企业发展

爸爸，快送来

在新时代，强大的按需分销基础设施对本地零售来说是不可或缺的。为了抓住日益增长的市场机遇，我们在五年前建立了一个开放的本地按需分销平台——达达快递。凭借尖端技术和对物流行业的深入了解，达达快递已经发展成为中国领先的本地按需交付平台，面向不同行业和产品类别的商家和众包骑士。在截至2020年3月31日的12个月中，超过634，000名活跃骑士分发了8.22亿份订单，满足了平台参与者的分发需求。截至2020年3月31日，达达快递已覆盖中国700多个市县，最后一英里配送服务已覆盖中国2400多个市县。根据艾瑞咨询的报告，达达快递是2019年中国最大的开放式按需分销平台。强大的按需分销基础设施进一步使我们成为合作伙伴的中坚力量。

京东贾岛

2016年，我们通过收购京东家居，将核心竞争力从本地按需分销扩展至本地按需零售。京东家居通过为零售商和品牌所有者提供一流的服务，为消费者提供高质量的按需购买体验，迅速建立了自己的声誉。例如，我们与中国几乎所有领先的连锁超市合作，包括沃尔玛、永辉和华润万家。此外，作为世界上最著名的零售连锁巨头之一，沃尔玛通过投资和全面的战略合作为我们提供了信任和支持。根据艾瑞咨询(iResearch)的报告，2019年，按商品总交易量计算，JD.com是当地最大的按需零售平台。自收购以来，JD.com取得了显著的增长。截至2020年3月31日的12个月中，京东至国内的商品交易总额同比增长92.0%，达到人民币157.24亿元，这是由2760万活跃消费者在此期间的1.347亿个订单产生的。

我们的平台

我们已经成功整合了达达快递和京东家居，并发展成为中国本地按需零售和分销的领先平台。

我们采用众包模式运营本地按需配送平台，以应对按需订单性质带来的频繁波动的挑战，以有效供给应对配送能力的激增。我们的分销网络在运营中表现出巨大的可扩展性。我们在2019年高峰期交付的本地订单超过同期每小时平均订单量十倍以上。我们在2019年高峰期交付的订单总数是2019年平均日订单量的四倍多。此外，达达快递在整个平台上享有很强的网络效应。越来越多的商家和个人发件人使用我们的平台，这扩大了订单数量和密度，吸引了更多的骑士加入我们的网络。越来越多的骑士改善了送货体验，这反过来又推动了商家和个人寄件人订单数量和密度的增加。我们将继续投资和提升我们的分销模式，优化运营效率，并改善平台上每个商户和个人发送者的分销体验。

我们的按需零售平台旨在促进所有零售商和品牌所有者的数字化转型。除了屡获殊荣的分销经验，我们还为零售商提供广泛的服务和解决方案，以优化他们的运营和绩效效率。此外，我们使品牌所有者能够在京东家园高效地推出产品和营销。有了这些解决方案，我们建立了一个稳定增长和忠诚参与者的平台，形成了一个良性循环。越来越多的零售商增加了对平台产品的选择，越来越多的消费者下了越来越多的订单，这增加了零售商的销售额，进而提高了品牌所有者的营销效率。随着平台吸引更多的零售商和品牌所有者，消费者可以获得更多种类的产品。

我们的两个平台相互关联，互惠互利。达达快递平台通过其易于访问的实施解决方案和强大的按需交付基础设施，为京东家庭平台的参与者提供了更好的交付体验。同时，京东家庭平台的大量按需交付订单增加了达达快递平台的订单数量和密度。

我们的技术能力

我们的技术是核心竞争力。我们进行了战略投资，以建立专有技术能力，目标是提高本地按需分销和零售平台的运营效率和用户体验，并增强零售合作伙伴的能力。

Dada Express:我们将数据挖掘和人工智能技术应用于大量的历史分销数据，以实现更高的运营效率、更低的分销成本和更好的消费者体验。2020年3月，我们约85%的本地交付订单在一分钟内与响应的骑士匹配，我们意识到所有本地交付订单的平均交付时间约为30分钟。

智能订单推荐与调度系统。我们的专有系统向骑士推荐和发送订单，预先捆绑订单，并向骑士推荐最佳路线，所有这些都基于复杂的专有人工智能模型的建议。

自动订单定价机制。利用深度学习技术，我们有一个基于算法的自动定价系统，它可以优化盈利能力并确保服务响应。

数字骑士管理系统。我们高效地跟踪、评估和管理数百万骑士的行为，目的是留住优秀的骑士并改善客户体验。

京东家园:我们为平台上的参与者提供各种基于技术的功能和解决方案。

全渠道在线零售运营系统。通过一套统一的工具和界面，我们的全渠道在线零售解决方案已经成为零售商在线业务的操作系统。它允许零售商有效地管理他们的在线库存、库存和促销，并通过多种渠道处理在线订单。

个性化购物体验。我们通过定制的内容展示、sku推荐和基于消费者购买习惯和零售商地理位置的搜索结果来改善消费者体验和转化率。

定制和集成的履行解决方案。借助店内定制提货解决方案和仓库管理系统、提货助理应用程序和各种定制分销策略，我们面向零售商的端到端订单履行解决方案提高了零售商在线订单履行的效率。

全方位客户关系管理。我们的客户关系管理工具帮助零售商建立他们自己的全渠道会员计划，这样他们就可以通过更有效的营销接触到他们的客户。截至2020年3月31日，我们嵌入盘古营销系统的客户关系管理工具已被覆盖24，000多家店铺的181家零售商采用。

智能分类推荐。基于在我们平台上获得的消费者洞察力，我们通过使用算法帮助零售商提高产品可用性，这些算法提供适合每个零售商的产品分类和补充建议，旨在提高库存控制效率和销售额。

智能离线商店解决方案。我们针对零售店的自助结账解决方案和扫描即走解决方案提高了运营效率和消费者体验。

我们的财务表现

自2014年成立以来，我们取得了显著的增长。我们2017年的净收入为12亿元，比2018年的19亿元增长了57.8%；2019年，进一步增长61.3%，达到31亿元(约4.378亿美元)。截至2019年3月31日的第一季度，我们的净收入为人民币5.265亿元；截至2020年3月31日，第一季度同比增长108.9%，达到人民币10.996亿元(约合1.553亿美元)。我们在2017年、2018年和2019年的净亏损分别为人民币14亿元、人民币19亿元和人民币17亿元(约2.358亿美元)。2019年第一季度和2020年第一季度，我们的净亏损分别为3.369亿元和2.793亿元(约3940万美元)。

行业和市场机会

中国本土零售市场提供与消费者日常生活密切相关的产品，2019年销售额约为13.1万亿元，并在继续增长。在这个市场中，超市是最大的细分市场，占2019年当地零售总额的23%。这一细分市场见证了几个大规模、高效率的本地按需零售平台的出现，这些平台允许消费者通过在线渠道浏览、比较、购买和安排本地超市的配送。根据艾瑞咨询的报告，到2023年，以商品交易总量为例，超市行业本地按需零售平台的机会预计将增加到3854亿元，比2019年增加69.5%。

中国的本地配送市场，包括按需配送和快递服务，预计将受到电子商务增长和消费者购物行为变化以及物流基础设施可持续发展的推动。根据艾瑞咨询的报告，到2023年，中国本地分销市场的平均日订单量预计将达到1.615亿份，与2019年相比，复合年增长率为18.1%。根据艾瑞咨询(iResearch)的报告，在按需分销领域，开放式按需分销预计到2023年将达到2770万份每日订单，与2019年相比，复合年增长率为30.6%。

竞争优势

我们相信以下优势有助于我们取得成功，并使我们有别于竞争对手:

价值稀缺的开放式按需分销平台；

按需分配平台卓越的运营效率；

一个广受信赖的本地按需零售平台，表现出强劲增长；

许可能力的不断发展促进了零售商和品牌所有者的强劲增长；

强大的多边网络效应促进所有参与者的双赢结果；

致力于技术创新的成熟而有远见的管理团队。

增长战略

我们打算通过以下增长战略来实现我们的使命:

增强按需交付的能力；

搞活本地按需零售平台；

加强与品牌所有者的合作；

继续投资和创新技术；

进一步追求和加强战略联盟。

风险因素

我们完成任务和实施战略的能力受到风险和不确定性的影响，包括与以下能力相关的风险和不确定性:

在快速增长的本地按需零售和分销行业中运营；

收入来源多样化，创造利润，保持增长；

与主要战略投资者保持关系；

为商家和个人发送者提供高效的按需交付服务；

为消费者提供高质量的按需零售体验，并继续为零售商和品牌所有者提供有效的服务和解决方案；

保持和提高达达快递和京东家居品牌的知名度；

开发和创新我们的技术系统和基础设施；

*有效竞争；

适应监管变化。

财务状态

2019年的主要成就:

-达达集团2019年的净收入为人民币30.997亿元(4.378亿美元)，高于上年的人民币19.22亿元。

——运营及支持费用28.459亿元(约合4.019亿美元)，高于上年的20.441亿元；销售和营销支出为14.145亿元(约1.998亿美元)，高于上年的12.233亿元；一般及管理费用为2.814亿元(约3970万美元)，高于上年的2.825亿元；研发支出为3.338亿元人民币(4170万美元)，高于去年的2.702亿元人民币。

——经营亏损17.497亿元(2.471亿美元)，去年同期为19.765亿元。

-普通股股东应占净亏损为人民币24.648亿元(3.481亿美元)，去年同期为人民币23.90亿元。

-截至2019年12月31日，达达集团持有的现金及现金等价物为11.547亿元(约1.631亿美元)，短期投资为9.574亿元(约1.352亿美元)；截至2018年12月31日，分别为人民币27.44亿元和人民币7.214亿元。

第一季度的主要成就:

-净收入为人民币10.996亿元(约1.553亿美元)，高于去年的人民币5.247亿元。

——经营支持支出9.657亿元(约1.364亿美元)，比上年的4.896亿元有所增加；销售和营销支出为2.605亿元(约3680万美元)，高于上年的2.424亿元；一般管理费用9950万元(约1410万美元)，高于上年的6450万元；研发支出为8690万元(约合1230万美元)，高于去年的7310万元。

——经营亏损2.927亿元(4130万美元)，去年同期为3.499亿元。

-普通股股东应占净亏损为人民币4.954亿元(约7000万美元)，去年同期为人民币5.08亿元。

-截至2020年3月31日，达达集团持有现金及现金等价物9.713亿元(1.372亿美元)，短期投资9.583亿元(1.353亿美元)。

所有权结构

首次公开发行前，达达集团董事及高级管理人员持有公司普通股88，522，776股，占总股本的10.9%。其中，联合创始人兼首席执行官齐家轩持有公司普通股72，780，617股，占总股本的8.9%；联合创始人兼首席技术官杨军持有14，992，159股普通股，占总股本的1.9%。

在达达集团的大股东中，京东是最大股东，持有415，144，470股普通股，占总股本的51.4%。红杉中国持有91，876，232股普通股，占总股本的11.4%。沃尔玛持有87，052，138股普通股，占总股本的10.8%。俄罗斯互联网投资公司Dst持有75，916，083股普通股，占总股本的9.4%，成为第四大股东。