行业复工还没来，影院行业洗牌已经开始了？

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重返电影院工作的情况再次变得不明朗。

6月5日，《证券时报》发布消息称，国家有关部门正在积极组织影片来源，制作影片的硬盘和密钥，并及时安排上映时间。然而，后来有报道说这个谣言是假的。然而，不管消息的真实性如何，从业者已经从之前的“复工传闻”中吸取了教训:在复工通知下来之前，一切还是有变数的。

由于重返工作岗位的延迟，许多电影院不能再等了。最近几天，在朋友圈里，经常可以看到电影从业者已经“应召而来”，摆摊卖各种电影衍生品。根据行业的总体预测，至少有10%-20%的影院(主要是中小型影院)将被淘汰和整合，洗牌是大势所趋。

面对可能的行业变化和洗牌，万达电影，下游的兄弟，几天前也放弃了重磅炸弹。

近日，万达电影公司总裁曾茂君、万达电影公司执行总裁刘、万达电影公司副总裁兼秘书王接受了友豪影业等媒体的采访，正式宣布将对符合条件的影院开放特许经营权。与万达电影公司签订合同的影院将可以使用万达工作室的品牌和万达的会员系统。同时，万达电影将向特许经营影院出口包括bi系统和“管理系统”在内的五大系统。

根据万达电影，加盟影院不仅要加入万达院线，还要符合万达电影管理标准。尽管万达电影公司并未披露特许经营权开放后公司预期的特许经营规模，但在从业者眼中，万达电影公司的雄心是显而易见的——整合下游资源，通过吸收更多影院来扩大话语权。

从中小影院的角度来看，万达影城的招牌、相对成熟的管理能力和体系以及万达电影的上游资源无疑是吸引它们加入的重要优势，万达电影确实抓住了一定的资源整合机遇。

然而，从行业的角度来看，向非自办影院开放特许经营将不可避免地带来一些管理和经营权方面的困难。在双方真正和睦相处之前，在现有的产业盈利模式下，还不知道是否真的会升温，哪一个更可行，是轻资产整合还是重资产整合。

行业整合是大势所趋，但如何洗这一副牌可能要看子弹飞一段时间了。

特许经营的开通将使人们接触到中国现有的电影特许经营制度。

事实上，相比于影院与其加盟影院之间相对松散的联系，万达电影的特许经营体系将强调万达与其加盟影院之间的“管理关系”。万达将向特许经营影院出口系统和管理系统，以提高运营效率和质量，并对特许经营影院的供应链提出要求和规范；相比之下，这些影院也可以直接使用“万达工作室”的品牌。

据介绍，万达目前出口到特许经营影院的管理系统主要包括bi系统(业务分析系统)、销售管理系统、智能排片系统、智能排产系统和noc系统(智能放映系统)，同时共享会员制。参与影院的运营标准必须与万达一致，包括食品供应链和服务标准。

在具体的加入方式上，杜密了解到现阶段主要有两个方案，一个是A方案，一个是B方案。方案a主要输出品牌+模式+系统，方案b在方案a的输出上增加了更多的人员(管理团队)，万达将向特许经营影院收取特许经营费和特许经营影院费。如果您选择方案B或选择使用noc系统，将收取其他费用。

部分相关从业人员向毒眼透露，公开方案的签约期限为“3+n”，特许费和特许费将根据影院规模确定，noc使用费和运营管理费将与影院运营状况挂钩。除了内容不同外，甲、乙双方的续约方式和收费标准也会有所不同

“与传统的电影特许经营制度相比，特许经营权的确对中小电影公司更具吸引力。”一位资深电影经理告诉杜某，在过去，很多大型影院会选择通过影院的特许经营费来盈利，以吸引影院加入并扩大其下游实力(点击此处阅读:影院、电影投资和影院有什么区别？)，但这部分兴趣对电影院的实际吸引力实际上相对有限。

电影经理认为，与低特许经营费相比，万达电影的品牌、上游影响力和内容资源是中小制片厂所有者的关键。从理论上讲，如果运营效果理想，许多制片厂可以节省一些运营费用，并有机会提高单屏的票房产出。

万达电影(土元网)

为了避免重蹈一些影院快速扩张的覆辙，万达影业还表示，将从两个方面对加盟影院进行评估:是否可以继续运营，是否可以按照规定运营。

对于前者，万达有一套评价标准，比如根据剧院的地理位置、购物中心的情况、电影院的规模和租金情况来判断；至于后者，主要取决于电影院以前是否有这方面的违规记录。加入影院后，万达将定期派人对影院的运营状况进行评估和检查。

根据《毒眼》的消息，如果在专营权模式下选择乙方案，一些质素较好的电影院有机会争取豁免专营权费、专营权费及其他费用。一家计划加入万达的电影投资公司的一名高管告诉杜某，该公司目前正在考虑是否剥离一些质量较差的影院，并与万达就质量较高的影院进行谈判。

万达电影现阶段已经开放了特许经营权，因此考虑整合行业资源是很自然的。

万达电影在今年早些时候的一份公告中提到:“短期内，整个电影产业链面临巨大压力，部分中小影院退出市场，进一步加快了市场整合。预计在疫情爆发后，影院总公司的市场份额将会加速增长。”在洗牌的背景下，一些中小影院的生存需求是万达特许经营权得以开放的重要原因。

由于流行病，许多电影院的生存压力急剧增加。即使在恢复营业后，短期内的上座率也可能不太好，这对许多原本难以经营的电影院来说无疑是雪上加霜。在这种情况下，一些人有一定数量的中等规模的影子投资，很难将它们资本化，如果他们想转手，也很难获得高价格。似乎组织一个团体取暖已经成为一种新的选择。

对于万达电影来说，有必要扩大下游板块，扩大其行业话语权。虽然万达电影在过去的十年里一直牢牢占据行业第一的位置，但新星的冲击和行业环境的变化都给公司的运营带来了一些挑战。

此前，上市公司安装了万达影视，希望形成一定的上下游协同效应，巩固万达电影的行业优势。但是，从目前的情况来看，上下游合作并没有取得良好的效果。在这种背景下，继续扩大终端优势和确保足够的下游话语权的重要性得到了体现。

与自营相比，开放式特许经营可以带来更多有限的票房收入，但从理论上讲，它可以在短时间内以较低的成本扩大终端优势，而且风险相对较低。

对此，曾茂军表示:“(我们通过这次疫情认识到)如果万达是一家拥有大量轻资产的公司，那么当未来出现各种不可控因素时，我们的管理成本可能会相对较低。”

但这并不意味着万达将放弃重资产的扩张。在两年前接受《毒眼》采访时，曾茂君表示，万达电影未来将保持每年80家电影院的扩张速度，这一目标在现阶段不会改变。未来，新影院将以每年70-80家电影院的速度建设，但“重资产的规模不会再突出。”

曾茂军

曾茂君认为，万达电影应该遵循“重在强调，轻在强调”的模式。在轻资产扩张方面，除了产出管理模式和体系外，万达还将介入一些特许经营项目的建设阶段，帮助影院按照万达工作室的标准建设。

至于近期讨论较多的M&A问题，曾茂君告诉《毒药》:“M&A不是绝对的，不是绝对一个不买，但M&A不是我们的主要方向之一，我们的M&A是一个一个讨论的。”

万达电影的理念能实现吗？

目前，有一种观点认为，这种暖团模式有助于帮助中小制片厂摆脱困境，一旦它真正形成，将会产生许多积极的影响；然而，一些从业人员认为，在目前国内产业利润结构下，投资与管理分离的模式尚未得到验证，强调资产整合符合当今产业的客观规律和需要。

“类似的与资产相关的商业联盟在韩国实际上也有类似的先例。在韩国市场排名前三的电影公司Mega box，正在通过这种引领潮流的方式，将盘子做大，最终实现双赢。”一位资深的下游从业者表示:“在现阶段，如果要进行整合，并购成本太高，效率太低，可能存在运营和债务风险。”

巨型盒子(资料来源:我的日报)

从业者认为，在最理想的加盟前景下，各种类型的工作室都可以通过加入万达电影来节省大量的店铺管理费用，提高品牌影响力，专业化店铺。

当这种商业联盟的规模足够大时，一方面可以优化市场结构，避免偷票房等违规现象；另一方面，他们有机会实践一些差异化管理的思想，如分布式分配——一些业内人士向杜牧指出，下游话语权缺乏集中是分布式分配无法推广的重要原因。

然而，该从业者也向毒眼承认，上述想法是基于一种相对成熟的合作模式，他认为在特许经营制度开放的初期仍有许多问题需要解决。“事实上，在执行权力和利润分享之间有一个空博弈。加入影院以后是否需要为万达电影安排更多的电影也需要考虑。但总的来说，我很期待这种模式。”

然而，对加盟模式相对谨慎的从业者告诉《毒眼》，影院的体验受到位置、硬件、服务等方面的影响，单纯的品牌和管理输出并不能解决所有问题。以前一些电影管理公司的非自营项目在经营管理上有很多困难，实质上是因为整个电影行业的盈利模式过于单一。

此外，许多新兴的电影投资公司在硬件和商业模式方面发展迅速，万达及其同行在这些竞争方面(尤其是单店盈利能力)有多大优势仍不得而知。

在分析了泰和集团的旗舰影院(杜比影院、王府井、南昌)2019年的数据后，Topp智库发现，该店开业半年后转移了其商业区12.36%的市场份额，其中商业区最老的两家店(包括万达影院)受影响最严重。

数据来自托普智囊团

“与轻资产整合的不确定性相比，在当前国内产业环境下，重资产整合才是真正的整合。”一家影视公司的高管告诉《毒眼》，整合将不可避免地发生，但最有可能的模式是，一些运营状况不佳的影院将首先死亡，只有当行业预期见底时，有钱的公司才会开始合并，通过专注于资产扩张来实现整合。

早在今年3月，上海电影就宣布将在中国联合推出第一个总额为10亿元的“影院防疫救助基金”，以长三角地区需要救助的影院为重点，通过增资、参股、并购等方式向长三角地区的电影投资和电影管理公司注入运营发展资金。这一举动被认为是上海电影项目抓住机会整合资源的一个信号。

虽然之前有观点认为10亿元的资金对于整合行业来说是九牛一毛，但一方面，国有企业在融资能力上确实有明显优势。如果并购浪潮真的到来，国有企业还有机会抓住机会；另一方面，许多人认为电影院的价格还没有触底。

上述电影高管表示:“据我们目前所知，卖家意愿很强，但心态还没有见底，所以要价高于买家的预期。”因此，真正合适的入学时间可能还没有到来。

从这两个角度来看，行业整合是大势所趋，但究竟是万达电影资产整合的实际效果，还是渴望进行资产逢低吸纳的公司的进入机会，还需要更多时间来验证。整合是不可避免的，并且已经开始，但是实际的进展可能没有外界想象的那么快，并且仍然有许多真正的变化因素。

以下是对万达电影公司高管的采访摘录，包括删节和编辑。

刘:首先，我将简要介绍一下本次开业的“特许经营权”。

在过去的两年里，万达电影的管理能力和运营能力在电影放映行业是有目共睹的。因此，我希望加入万达影院后，我还能使用万达工作室这个品牌，享受品牌红利。我们对这项业务持谨慎态度，主要是从风险层面:一是对万达品牌的保护，我们不希望这个品牌受到伤害；二是合规管理方面，无论是票房合规管理还是食品安全合规。

我们一直认为，如果我们不能解决这些问题，我们应该对加入的开放持谨慎态度。然而，通过2017年、2018年和2019年的发展，我们在内部制度建设方面取得了很多成绩。里面有五大系统:一个是bi系统(业务分析系统)，一个是销售管理系统，一个是智能排片系统，一个是智能调度系统，最后还有noc系统(智能放映系统)。

到去年年底，这五个系统相继投入使用，效果良好。正是因为有了这些系统，我们觉得万达在合规管理方面有这种能力，包括服务质量等等。此外，疫情对整个行业有很大影响，所以我们认为现在是一个更好的时机。

特许经营和传统电影有什么区别？第一个有输出品牌。我们授权的任何影院都可以使用万达影院品牌；其次，加盟的运营标准必须符合万达的运营标准，包括供应链和服务标准。供应链是指在电影院采购食品，避免食品安全问题；服务标准，如虚拟仪器系统、员工服装、员工服务要求、客户维护投诉等。

加入的投资者享受的红利是什么？加盟商可以使用万达品牌，分享万达的会员系统，并使用我们的万达电影应用。事实上，有了万达的各种系统，影院将提高放映质量，节省相关管理成本；包括参与万达的营销活动，你加入的所有影院都可以一起分享。

媒体:为什么特许经营权在这个时间点开放？

曾茂军:我们一直在做准备。第一个原因是最近的疫情让我们意识到，如果万达电影是一家拥有大量轻资产的公司，那么如果将来出现各种不可控因素，我们的管理成本可能会相对较低。

第二点是，到目前为止，我们已经投资了600多家电影院，而且资产足够大。如果我们继续每年投资70-80家电影院，在未来，我们可能每年增加投资超过20亿元。目前已达到150亿元(投资额)。如果再过三四年，这意味着万达在电影业的投资已经超过200亿元。未来我们应该如何处理1000家商店和1500家商店？必须依靠管理输出。

万达电影(土元网)

第三个原因是外部的，我们可以看到许多公司都有这种需求。有10家和8家电影院归个人公司所有。老板原本希望在未来几年内通过快速发展实现资本化，或者在达到一定规模后出售，但现在不可能了，或者议价能力有限。如果这些公司仍想保留总部，管理成本将会更高。如果万达被委托管理，我认为有机会帮助他增加10-20%的营业额，同时节省一些人工成本。

毒眼:加入我们的影院和万达的分享模式和合作模式是什么？

刘:首先，这个家庭必须加入万达电影。加入电影院时，我们会按照中国通常的标准收取一定的加盟费。然后，因为是特许经营，万达电影也有管理产出，所以我们会收取管理服务费，这将根据具体项目进行讨论。

如果全部委托给我们管理，可能会高于收入；如果我们只使用品牌并接受万达的监督，但不需要自己管理，费用可能会稍微低一些。具体标准应与具体项目进行讨论，包括noc系统，影院可以选择使用或不使用，我们将根据行业标准收取此费用。

在这个阶段，我们还没有设定一个高收入的目标，而且第一批肯定会象征性地获得一些，因为第一批的100家公司并不完全是为了赚钱，而是主要想经营这个业务。只有当电影院与我们合作后赚钱，或者当它赚的钱比它自己还多时，我们才有理由收费。

王。现在，一般来说，电影院和电影院之间有很多合作。电影院特许经营收费市场有相应的标准，各种收费制度或门票收费制度都有相应的标准。我们现在有管理产出的额外费用，但目前，它们都是以市场为导向的，更多的人在一起讨论并达成协议。

众所周知，中国的很多电影院实际上都很难经营，而且实际上也很难花很多钱来实施这些制度和管理。然而，万达的品牌输出管理、会员开放和合作肯定会提高这类影院的性能，这是一种互利的模式。

媒体:你能给我们具体介绍一下单店筛选的标准吗？

刘:首先，这要看电影院能否继续经营，其次，它能否合法经营。具体如何判断，我们内部有一套评价标准。例如，根据剧院的地理位置、购物中心的情况、电影院的规模和租金情况，我们将评估剧院的可持续经营能力；合规性操作主要取决于是否有这方面的违规记录。

毒眼:特许经营权开放后，万达电影原有的扩张战略会改变吗？

曾茂军:投资电影建设是一笔沉重的资产。这方面的计划基本不变，但策略略有调整。明年，万达广场将在全国发展约50家，这个数字不会改变；我们倾向于将非万达地产定位在一线、二线和三线城市，这三个城市合在一起可以保证每年约80处地产的数量。

然而，在未来，我们将不会扩大这种重型资产的数量，每年70-80。我们认为这已经足够了，我们不会再强调巨额资产的规模。今后，我们将主要通过“重重要性、轻严重性”来开发大量的重资产。

“轻”部分实际上是两个类别:第一个类别是我们的综合管理，从设计开始就按照万达的标准推出。设计是万达的设计，施工是万达的施工，使用万达的品牌和万达的团队。管理，突出全方位管理，是万达(工作室)所有人的现场感受；第二类刚刚提到，出口我们的标准化和出口我们的系统，包括我们的日常业务培训(模式)等。

就M&A而言，它不是绝对的，也不是绝对不买任何(项目)，但M&A不是我们的主要方向之一，所以我们的M&A将逐一讨论。

毒眼:你认为疫情过后，行业整合和重组的节奏和趋势如何？

曾茂军:疫情肯定会加速(洗牌和整合)。在过去，一些影院仍然坚持并希望提高他们的性能，但目前的情况肯定会加快改组。我认为这也是优胜劣汰，而市场集中度的提高有利于加强行业规范。

过去，由于集中度不够，这个行业没有标准化。因此，当只剩下几个市场时，任何一个市场都有不正常的行为，一旦被发现，其资格被取消，成本就非常高。此外，在过去，当做违法的事情时，受影响最大的是上游。因为窃取票房并不能分割上游的账户。电影方面损失惨重，每个人的投资热情都降低了，这反过来又损害了没有好内容的电影院。