“对赌”失败，陕西创业小伙的复盘……

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对于一家创业公司来说，被一家上市公司喜欢可能是幸运的，但这并不排除后悔的可能性。

今天芬香君想讲的就是这样一个故事。

2017年，由o2o创立的Xi安京兆信息技术有限公司(以下简称京兆科技)通过增资由江苏上市公司恒通光电(600487，sh)控股。

随后，恒通光电向京兆科技贷款2亿元，以建设一个全国性的智能社区运营和产业互联项目。

然而，在资本的刺激下，毕竟一路“蒙住眼睛”，先前的表现没能赌上一把...

7月9日，京兆科技的创始人兼股东张静坐在分相君面前，回顾过去发生的一切，尤其是梦想与现实之间的选择，后悔莫及。

这个故事也再次告诉我们，与资本联姻、考验企业家，不仅是最初的意图和坚持，也是对资本的脚踏实地的态度和思考。

2014年被称为o2o服务的第一年。

当时，已经做了近10年宽带的张静，趁市场低迷之际，跳进了o2o服务的大潮。

根据他的回忆，从商店的自我宣传来看，到2015年，大约有1000家商店很快实现了。

事实上，在这个时候，o2o门到门服务已经经历了一个寒潮。

尤其是在2017年，JD.com宣布将关闭门到门服务类别，这使得o2o门到门服务市场更加困难。

然而，仍有人迷恋智能社区的“神话”。

此前，a股市场的光纤巨头恒通光电宣称，将转型为整个价值链中的综合服务提供商，转型布局的领域之一是智能社区。

作为同一个智能社区联盟的成员，恒通光电和京兆科技很快相互了解并达成投资意向。

2017年1月，恒通光电向京兆科技增资4335万元，取得京兆科技51%的股权，成为其控股股东，张静持股比例稀释至23.52%。

也就是说，此时京兆科技的估值为8500万元，比其当时的账面净资产高326.91%。

京兆科技成立于2014年，主要从事宽带家庭网络运营。当时，它已经建立了覆盖100多个社区和30万个家庭的城域网和居民网。

当然，这只是它的传统业务。

京兆科技的另一项业务是o2o服务品牌“Take Products Station”，该品牌通过线下社区智能生活体验商店和在线移动终端应用为社区居民提供购买日用品、送货上门、支付生活费用等服务。

恒通光电表示，“品品站”为其智能社区业务提供了一个成功的模式，京兆科技的增资将推动其智能社区业务的发展。

然而，资本不是那么容易得到的。

在增资过程中，京兆科技及其原股东做出了业绩承诺，即京兆科技2017年至2019年扣除后的净利润分别不低于600万元、1080万元和2000万元。

换句话说，年增长率不低于80%。

张静能承诺做出业绩承诺的另一个原因是，张静能获得了更大的管理层授权。

这为京兆科技的未来命运奠定了基础...

2017年8月，获得控股权的恒通光电向京兆科技贷款2亿元，用于其智能小区运营和工业互联项目的建设和实施。

恒通光电当时表示，项目建设期为17个月，预计年平均营业收入和净利润分别为4.96亿元和4，373万元。

张静收到了巨额资金，他似乎看到了一个前所未有的机会来实现自己创业的梦想。

那一年，京兆科技推出了“社区人”应用，并以此为基础，加快了o2o社区服务的生态布局。

据张静介绍，在2017-2019年间，京兆科技建立了一条包括前端、中间和后端的生态链。

前端主要是社区商店，最大的数量达到19，000多家，分布在全国12个城市。

在中高端，京兆科技拥有龙宇快递物流公司，并成立了一家名为龙马富的电子商务支付公司。

根据张静的说法，“社区人”应用曾经做得很好——2018年达到700万用户，当Xi的月生活最高时达到30万到40万；从2018年10月到12月，app上的自来水达到了1.4亿元。

建立一个生态链需要真正的金钱，而且很昂贵。

除了推广和R&D的工作，据张静介绍，京兆科技动用了恒通光电2亿资金中的1.1亿，其中只有R&D投资约6000万元。

然而，作为一家互联网初创企业，从数据和流量到实现还有很长的路要走。

恒通光电称，京兆科技在2017年和2018年分别扣除684.36万元和1202.21万元后实现净利润，履行了绩效承诺。

然而，张静告诉冯祥军，京兆科技2017年和2018年的利润实际上是由京兆科技原有的宽带业务创造的。

在张静的心里，他不想做宽带等传统服务，只想快速做这个o2o社区服务平台。

接下来发生的事情就像资本和初创企业之间的许多故事。

蜜月期很快就过去了！

2019年，扣除非净利润后，京兆科技出现大逆转，亏损4429.98万元。因此，张静和京兆科技需要向恒通光电支付3279.29万元的赔偿金。

更严重的是，双方已经有了嫌隙...

据张静称，这一矛盾始于2018年底。

恒通光电认为，京兆科技可能在花钱和会计方面存在问题。

张静将其归因于双方在互联网企业发展模式上的分歧。

它认为，互联网平台公司在早期阶段需要在客户获取和客户维护方面投入大量资金，而作为制造企业的恒通光电认为，如果花钱，就会有结果，或者有实物资产。

幸运的是，这种分歧没有持续很久，双方达成了解决方案。

2019年3月，经恒通光电同意，京兆科技计划开展新一轮股权融资。三个多月之后，京兆科技成功引进Xi安西郊科创股权投资合伙企业(有限合伙)投资人民币1000万元(注:启信报显示Xi安西郊支行认缴人民币500万元，出资比例为5%)。

京兆科技的目标是再融资1亿元。

其中，Xi相关机构承诺投入3000万元引导资金，但均以失败告终，没有其他资金进入。

结果，恒通光电与张静的矛盾再次激化...

2020年3月，张静开始与恒通光电谈判延长两年业绩承诺期。

张静的想法是，通过缩小产业链布局，期待实现产品流动，可以扭转“战争局面”。

然而，即使在上述延长履约承诺期的协议签署后，由于某些原因，双方已经完全破裂...

在此过程中，芬香金融也致电恒通光电进行核实，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

目前，京兆科技已经“闭门谢客”。

一群前雇员仍在努力追回未付的工资。

Xi有关部门向汾湘财经介绍，去年已经完成了一批员工的仲裁申请。今年以来，另有25名员工的集体仲裁申请也已完成，部分员工撤回了仲裁申请，相关工作仍在进行中。

张静表示，京兆科技有足够的资产支付这些拖欠的工资，但恒通光电拒绝兑现承诺，公司的现金流被切断。去年，它的个人还通过贷款支付了一些员工的未付工资。

也许，今天的结局是每个人都不曾想到的。

回顾过去，张静认为京兆科技之所以走到今天，主要在于对其原有业绩的赌博。“表演对于赌博来说是一把双刃剑。如果我想完成我的表演，我就不能开发我的平台。如果我开发我的平台，我就不能完成我的性能赌博。”

“而我，从企业家的角度来看，肯定想做好这个平台。我想实现我的估价并讲述这个故事。这是我的梦想。”张静激动地说。

但与此同时，他也承认了自己的问题，那就是他摊得太大，生态链太长。

作为这个“故事”的主角，张静可能已经无数次地演绎了这个“旅程”。

“有一件事我感到很遗憾，那就是我没有爆一分。如果我做这件事纯粹是为了赚钱，也许我能做到，但是我总是想一步一步来。创建一个生态圈。”

但毕竟，生活不是电影...

企业家的故事仍将每天上演。对于企业家来说，故事无法说明依附于资本是对还是错。重要的是要清楚地思考何时、为何需要资本以及如何使用资本。

毕竟，企业家梦想资本，而资本给企业家一个机会。只有当企业家脚踏实地，资本温暖，双方建立互信，他们才能携手走向梦想的彼岸。

退一步说，创业是一种九死一生，其意义不仅限于估值和财富。

正如张静所说:“如今，Xi安市场上的很多搏击团体和自荐柜都是我们制造的。许多人也离开了我们公司。我们影响了许多人。也可以说，Xi的网络经济是有贡献的……”