国际油价创18年新低 4月或是转折点

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美国股市最近强劲反弹，但国际油价继续创下新低。布伦特原油周一(30日)跌至每桶22.58美元，为2002年11月以来的新低，西德克萨斯原油一度跌破20美元大关，这也是18年来的最低价格。

原油持续下跌的主要原因是需求方受到新型冠状病毒全球石油需求的影响，供应方面临沙特阿拉伯和俄罗斯之间的恶性竞争，造成短期油价的沉重抛售压力。然而，从长期来看，一旦疫情缓解，或者产油国停止恶意增产和杀价，油价很可能在第二季度后大幅反弹。

据彭博社(Bloomberg)报道，随着需求的急剧下降、供应的增加和储存设施的不足，越来越低的油价迫使许多页岩油生产商考虑关闭不符合生产效率的油井，因为关闭成本比生产成本低1 ~ 2美元/桶。

这种关闭大量油井的情况可能是1985年至1986年以来最高的。当时，世界上最大的石油生产国沙特阿拉伯为了争夺市场份额，取消了生产配额，导致油价暴跌，这与今年的情况十分相似。

分析师估计，由于疫情的影响，4月份全球原油日需求量已降至2000万桶，是正常时期1亿桶的20%。如果俄罗斯和沙特阿拉伯在这个时候继续扩大生产并降低价格，油价可能会在未来几个月内一路见底。

西德克萨斯原油从去年年底的每桶61.2美元跌至周一的20美元左右，第一季度下跌了67%，创下了历史纪录。从技术上讲，在2016年油价跌破26美元的低位后，下一个长期支撑是1998年的10.3美元。

在美国，一些地区的原油交易价格低于每桶10美元。上周，怀俄明州通用含硫原油期货价格跌至每桶5.75美元，俄克拉荷马州含硫原油期货价格也跌至每桶6美元，北达科他州威利斯顿的威利斯顿含硫原油期货价格也跌至每桶5.89美元。

期货油价跌至如此可怕的低位，不仅反映出供需预期的持续恶化，也反映出原油储存设施的短缺。市场调节机构ihs markit的副总裁罗杰迪万(Roger diwan)估计，由于第二季度中期石油供应充足，全球原油储备将陷入瘫痪，这将导致油价下跌和更多油井关闭。

这种充满油的现象可能在四月份达到顶峰。Ihs markit估计，美国的石油储存设备仍可支持12.8天，俄罗斯可支持8天，沙特阿拉伯可支持18天。换句话说，原油储存设施的短缺很可能会迫使原油产量在下个月自动下降。

4月也是美国疫情高峰期的重要关键。许多阻碍经济活动的防疫和隔离政策会得到缓解吗？这将是原油需求方面的一大曙光。如果4月能够应对低油价下原油自动减产的影响，甚至沙特阿拉伯和俄罗斯也不会再恶意增产，那么4月可能是油价转折的重要月份。