财讯:上海迪士尼：一只下金蛋的鹅？——

本篇文章3811字，读完约10分钟

2009年12月2日，上海迪斯尼中方企业成立，据说全部被称为上海申迪旅游度假区开发有限企业。 申迪股东名单也明确了。 其中，上海陆家口集团、上海精文投资有限企业、上海市南汇区地产有限企业所占股份比例分别为60%、30%、10%。 中新社发井韦摄

(声明:刊用《中国信息周刊》稿务经书面授权)

为了最大限度地实现土地上涨，引进知名企业品牌是最有效的，最容易打开想象力的空间。 特别是现在国际知名企业品牌的准入是最好的炒作主题素材。

文/冀志羡

根据张五常教授的地方竞争理论，中国不同地区之间经济竞争的第一表现是土地开发。 如果土地开发运营得好，地方经济和财政收入就好，但相反会住在人的后面。 如果说沿海的二三线城市，土地开发首先体现了现场林立、工业兴旺，那么在上海这样的大城市，出售地收入是地方经济成功的首要指标。 上海前十个月土地出让收入超过800亿，获得全国桂冠，上海无疑是城市经营、土地开发的领导者。
为了最大限度地实现土地上涨，引进知名企业品牌是最有效的，最容易打开想象力的空间。 特别是在现在中国各地特别是一线城市的土地泡沫越来越大，热钱对土地的热情空前高涨的情况下，国际知名企业品牌的准入是最好的炒作主题素材。 有报道称，迪斯尼项目被批准后，浦东川沙町的二手房很快上涨了50%。 不难想象这个地区周边土地的出让价格也会高涨。

因此，至少从目前来看，上海成功引进迪斯尼，为今后几年积累了巨大的投资，可以拉动gdp，实现了现在的销售地利益，可以说做了产金蛋的鹅。

但是投资都是基于预期，投资收益率的实现取决于预期的实现。 那么上海的迪斯尼乐园在各个方面都能把乐观的期待最终变成现实吗？

迪斯尼乐园，土地唱片

一旦出现迪斯尼项目尘埃落定的消息，股票马上上涨停止，房价马上减半。 “公园搭台，土地唱戏”也许是上海市着力这个项目的真正目标。 通过炒作迪斯尼概念，提高周边地块的价格，上海市政府期待获得巨额的卖地收入，等于一次也不重复迪斯尼推进地区的未来利益。 所需价格只是建设费用和所需基础设施的改善。

据媒体报道，建设费约为244亿元人民币，当然是静态估计，按照现在的通货膨胀状况，最终的支出肯定不止这些。 基础设施建设也需要巨大的投资。 以香港迪斯尼乐园为例，香港政府对基础设施建设的投资与建设费不相同。 上海也是这样的话，总投资价格将达到500亿人民币。

这还是保守的估计。 项目被批准的消息传出来后，专家立即吹气，声称迪斯尼将提取1兆人民币的gdp。 根据专家们一贯的思维模型，这种预测不需要论证，只需要想象力。 如果能趁势促进地价上涨，政府出售地的收益是安全的，今后的事件以后再谈。

从经营城市的角度来看，这种方法当然无可厚非。 川沙町的土地和不动产价格飞涨，也不能怪政府，只能说投资者太不合理了。 但是投资者要一起来，政府要一起来。 从已经采用的迪斯尼乐园来看，情况出乎意料地乐观，特别是巴黎和香港的迪斯尼，已经成为当地政府的沉重负担。

迪斯尼的成功不是说投资者成功了。

有些迪斯尼乐园的不成功是客户诉求不断变化的结果，迪斯尼拥有强大的企业品牌，熟悉商务计算的结果。

迪斯尼乐园本身就是企业品牌的延伸。 米老鼠和唐老鸭最初是动画的形象，迅速发展成大游乐园，也是迪斯尼出彩的地方，能吸引孩子们的理由。 1955年，世界上第一个迪斯尼乐园在美国加利福尼亚开业，从此开始积累长达半个世纪的企业品牌，30年后，凭借米老鼠和唐老鸭的强势企业品牌，开始进军世界。

沃尔特迪斯尼公司是许多使用媒体互联网、主题公园、旅行假期、电影娱乐和产品的业务大集团。 迪斯尼的成功是企业品牌扩张和价值挖掘的模式。 在主题公园业务中，经过半个世纪的摸索，迪斯尼企业确立了成熟的商业模式，在世界上开发运营包括东京、巴黎、香港三个美国以外的迪斯尼乐园在内的五个迪斯尼乐园。 上海计划建设是第六个。

在企业品牌出口中保持高度谨慎和保守的态度是迪斯尼乐园商业开发中的一大优势。 迪斯尼乐园规模大，投资高，巨大的沉没价格受不了普通投资者，仅靠迪斯尼企业负担不起。 因此，迪斯尼企业正在考虑只在得到当地政府的大力支持(包括财务投资支持)，保证大客户流动的情况下，建设新园。 这也是经过50多年的快速发展，迪斯尼乐园至今只有5个主题公园的理由。

迪斯尼的谨慎是有道理的。 到了1983年，迪斯尼成立了海外第一个主题公园东京迪斯尼乐园。 这是迪斯尼海外宣传最成功的案例。 东京迪斯尼乐园开业后，受到日本国民的热烈欢迎，收益显着，2001年海上迪斯尼乐园建成。 东京迪斯尼乐园97%的客户来自日本人民，这是成功的关键。

迪斯尼在美国以外建的其他两个迪斯尼乐园情况都不好。 巴黎迪斯尼乐园持续惨淡经营，自1992年开业以来一直亏损，炖到1995年才获得微利，之后陷入损失，到2007年为止是亏损还是只有微利？ 香港迪斯尼乐园的经营状况也不理想，几乎每天都客满，但每年都出现赤字。 根据香港政府的乐观估计，年来第一次吃亏，如果不乐观，那以后也要继续吃亏。

但不是说投资者赚不到钱，迪斯尼赚不到钱。 迪斯尼乐园建设得很谨慎，但在商业谈判和价值发掘方面是绝对的专家。 以香港迪斯尼乐园为例，在总投资额270亿港币中，港方实际出资90%左右，出资比例只占57%，但迪斯尼乐园企业只出了很少的钱，占43%，坊间经常出现“不平等条件” 商业合作你的情，当然不平等。 另外，迪斯尼企业的投资包括很多无形资产，出资比例应该比出资比例高。 但这样的投资安排表明迪斯尼乐园建成后真正承担财务风险的是投资者而不是迪斯尼企业。 另外，根据香港迪斯尼乐园的合作条款，港方承担大部分投资，但回报只有票，园内巨大的动画销售产品的好处全部归迪斯尼企业所有。 这是香港迪斯尼乐园每天客满依然赤字的重要原因。 香港政府吃亏了，但迪斯尼企业旱涝保收。

上海迪斯尼乐园合同的详细情况还没有公布，无法判定是否属于《不平等条约》。 但是，从透露的消息来看，香港模式很可能被“复制”了。 上海迪斯尼中方投资者上海陆家口、上海精文投资有限企业、上海市南汇区地产有限企业3家公司拥有上海迪斯尼乐园57%的股份，剩下的43%是迪斯尼企业的全部。 上海的合作条款可能和香港差不多。

迪斯尼的建设费预计主要由中方承担。 这三家公司都是上海市的国有企业，融资当然也不成问题。 但是，在慷慨的合同条件上签字，进行巨大投资后，迪斯尼乐园是在上海下蛋的鹅，还是会成为沉重的财务负担，至少现在还没有数出来。

客户是从哪里来的？

最大的悬念是主题公园最致命的问题，是客户。

根据在一个网站上进行的网络投票，半数以上的网民说不去上海迪斯尼乐园。 这样的任意性很强，问卷设计也不足以进行专业调查，但至少要证明中国客户对迪斯尼乐园有足够的热情，认为开园后不用担心客流，这至少要打问号。

除了美国本土，迪斯尼企业没有在一个国家建设过两个迪斯尼乐园。 为什么呢，巨大的投资需要长时间持续的巨大客流支持，主题公园周边需要大量的人口，以迪斯尼为代表的美国文化也需要被大众接受，具有持续的魅力。 东京迪斯尼乐园之所以成功是因为满足了这两个条件。 巴黎迪斯尼乐园之所以失败是因为法国人对美国文化自然厌恶。

从中国人学习美国英语的热情来看，美国文化一定很受欢迎。 上海和江浙一带人口密集，根据2000年人口普查的数据计算，三地人口总数为1.2亿人，相当于日本人口数，足以支持迪斯尼乐园的客流。 你还有什么担心的事吗？

有迪斯尼乐园成本高，只有大量人口是不够的，需要足够富裕的人口。 日本建设迪斯尼乐园时，不仅人均收入高，而且收入分布平均，这意味着在日本人口中，很多人能负担迪斯尼乐园的费用水平。 相反，中国的人均收入不仅相对较低，而且分布极不均匀，能否为迪斯尼乐园提供很多高成本的客户还是个疑问。 这一个。

其二，中国有两个迪斯尼乐园，彼此形成竞争。 广东省有最富有的人口。 如果他们去迪斯尼玩，当然香港好。 不是上海。 香港迪斯尼乐园开园后，虽然有自由行动的支持，但依然惨淡经营，但现在必须加入上海迪斯尼乐园，大幅度降低企业品牌的垄断力和市场定价权，不能叫人，不能吃任何人的收银台

其三，最大的变量是使用味道的变化。 电脑和互联网的普及，不仅大大改变了生产方法，也大大改变了娱乐方法。 今天的孩子们不像以前那样热衷于户外活动。 主题公园当然有很多新颖的东西，这些东西也可以在网上提供。 另外，更新颖便宜，一部分是免费的。 迪斯尼乐园为什么要把孩子们从电脑前拉出来？ 你依靠众所周知的动画形象吗？ 迪斯尼企业也没能得到频道的落地，现在的孩子们认识沃特迪斯尼，喜欢看米老鼠唐老鸭吗？ 失去了对孩子的魅力，担心迪斯尼乐园的将来。

存在这么多变量，年上海迪斯尼乐园开园时，可能是地区繁荣的末日。 那时，即使迪斯尼乐园的门开着，人们也不应该惊讶。

对任何资产价格的爆炸，结果一定是过度透支了未来。 当地政府表示，虽然迪斯尼乐园渴望每年带来3000万人的流动，但面积几乎相同的香港迪斯尼乐园开园4年来的总人流只有1000万人。 如果对迪斯尼的过高期望落空，被关进牢里的不仅仅是投资者，还包括整个上海市。 ★。

(作者系经济学者)
高温津贴数年未涨 不自然了谁 直隶巴人的原贴：
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇不自然。