9900万女性玩游戏，撑起一个IPO：市值超30亿港元

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10月8日，友泰公司在香港证券交易所正式上市，价格从1.52港元到1.96港元不等。在1.52港元的开盘价之后，该公司股价小幅下跌，在新闻发布前的市值为31.46亿港元，并成功成为首家登陆香港股市的爱情女性游戏公司。

在创业九年后，他主要关注《恋爱中的女人》中的手机游戏用户，通过三款爆炸性游戏赚了14亿元。在玩朋友的时代，他暂时在中国的游戏行业中占有爱情女人的第三名，在古代的手机游戏中占有爱情女人的第一名。

专门针对女性用户

年收入超过14亿，毛利率高达60%

玩伴时代由江于2010年5月创立，原名苏宝江。他们推出了rpg游戏“猎魂之神”等产品，但并没有在竞争激烈的游戏行业掀起波澜。

爱情女人游戏成为突破。在以女性为主要受众的游戏中，由于女性的情感更加细腻丰富，她们对虚拟角色有着更高的认同感和沉浸感，更容易为自我满足而消费。

在打朋友的时代，2010年12月，《朝廷的朝廷》页面巡演，2012年《朝廷的朝廷》，2014年《朝廷问传》，2015年《传》，2016年《荆门岳峰》，2017年《问传》。以及2018年启动的“法院法庭”，

与《恋爱中的女人》中的一般手机游戏和休闲手机游戏类似，玩伴时代的游戏采用自由游戏模式，通过用户购买虚拟道具产生的消费实现利润。

根据招股说明书，从2016年到2018年，玩伴时代的收入分别为5.69亿元、7亿元和14.64亿元，复合年增长率为60.5%。毛利为3.58亿、4.32亿和9.18亿，毛利率高达60%。

到目前为止，该公司现有的产品组合包括12种不同语言的游戏(总共33个版本)。其中，《Xi飞传》、《Xi 飞q传》和《宫庭姬友手》2018年收入14.1亿元，占游戏总收入的96.3%。

《Xi飞传》是玩友时代最具代表性的产品，它抓住了女性的需求，有着明确的游戏定位，具有很强的社会属性。自推出以来，它一直保持着非常高的用户活动。它曾连续八个月跻身ios畅销书前50名，并以最高的排名进入前10名，取得了数百万天的生活和数百万个月的流动的优异成绩。但这也足以看出这在多大程度上取决于这场比赛。

来源:“传记”游戏截图

至于用户，截至2019年7月31日，玩伴时代大约有9950万注册玩家。在2019年的前7个月，平均每月付费玩家达到234，900人。据Jost Sullivan报道，就2018年收入而言，玩伴时代在中国爱情女性手机游戏市场排名第三，而在中国古代爱情女性手机游戏中，玩伴时代排名第一，约占31.5%的市场份额。

玩伴时代在中国市场取得成功后，于2011年开始涉足海外，并开始与当地第三方出版商合作，2015年开始在海外独立发行。

根据招股说明书，2018年玩伴时代的海外市场收入为2.76亿元，同比增长超过145%。2016年至2018年，海外收入累计4.95亿元，复合年增长率为61.5%，海外收入占公司总收入的18.9%。

在持股比例方面，玩友时代的控股股东为创始人兼执行董事蒋，由其设立的蒋氏家族信托持有82.87%的股份。外部投资者中，上市a股公司中电电气持有4%的股权，南京亨利持有3.13%的股权，苏州罗源持有1.25%的股权。

超过2亿用户，近1000亿市场

一个女人的钱赚起来有多容易？

曾经被游戏行业忽视的女性消费群体正在强劲崛起。

根据《玩伴时报》的招募说明书，现有的《Xi飞传》和《Xi飞问传》两部王牌游戏中，85%的玩家是女性，年龄在23岁至39岁之间，70%的玩家拥有本科以上学历。

玩伴时代采用免费时长+付费道具的模式，即这些游戏可以免费下载，具体收入主要来自游戏中虚拟道具的销售。比如《Xi飞传》的玩家需要经历多个层面，体验Xi从宫女晋升为妃子的人生。如果你购买道具，你可以加快游戏升级速度，并尽快获得提升。

事实上，角色扮演游戏通常具有dau(每日活跃用户)基数小和arppu(每个付费用户的平均收入)值高的特点。在过去的三年里，在玩朋友时代，平均每月活跃用户不超过430万，但arppu不断上升。截至2019年7月31日，单个玩家的月支付金额已经达到544.9元，女性的支付能力不可低估。

同时，根据Frost & Sullivan报告，就收入而言，中国爱情女性手机游戏市场规模的复合年增长率为101.6%，从2013年的19亿元增长到2018年的411亿元。预计2022年市场规模将达到958亿元。

其中，中国古代爱情游戏中的女性是一大类，而且她们的成长也非常迅速。它从2013年的1.46亿英镑增长到2017年的29亿英镑，占爱情女性游戏类别总收入的9.5%。据估计，2019年古董手机游戏的市场规模将达到49亿元。

与此同时，中国女性手机游戏玩家的数量从2013年的4830万增加到2017年的2.19亿，复合年增长率为46%，预计2022年将增至4.03亿。这表明女性玩家已经成为游戏行业的新成员。

在男性主导的游戏市场中，女性有很大的释放潜力。女性玩家很难支付破冰费用，但她们通常对高质量的游戏不感兴趣。因此，要专注于该领域的产品研发，我们必须更准确地把握女性用户的偏好。

游戏企业ipo的困惑；

香港有新一轮上市吗？

据Gamma Data发布的《2019年中国游戏产业半年报》，截至2019年7月31日，国内游戏企业上市198家，比2018年底增加3家。在香港和美国上市的游戏公司数量有所增加，a股公司的比例与去年相比有所下降。

自去年以来，国内游戏公司a股ipo之路变得尤为艰难。许多提交了申请材料的游戏制造商经过长时间的等待最终选择了放弃。例如，以女性互动娱乐游戏为重点，通过开发《爱与生产者》(Love and Producer)实现爆炸式增长的堆叠纸游戏，原本计划在a股上市，但今年年初结束了上市咨询。

目前，a股ipo队列中只有少数游戏公司。之前上市的广州多益网、浙江无尽科技、广东开心网、苏州蜗牛数码、上海波尔克城和北京华清杨妃，已经悄然消失。

不仅ipo难，相关的网游并购也难。除了今年2月盛大游戏通过世纪华通成功回归a股之外，巨人网络以305亿元收购以色列棋牌游戏开发商playtika的重组计划自今年2月推出以来一直未被描述，而英雄的互动娱乐自今年3月合美集团借壳a股后终于泡汤，并未在5月决定与东晶电子“联姻”。

随着国内游戏行业监管政策的收紧，在香港上市似乎是许多游戏公司的最佳选择。自2018年起，指尖粤东、第七大道、创世天地、单友科技、家园互动等中小型游戏厂商在香港上市。目前，共有九家公司在港股中排队，如互娱、中智科技和心跳网络。

随着女性玩家市场的突破，玩伴时代率先登陆资本市场。然而，在游戏世界的竞争中，支持公司长期发展的关键是它能否继续开发爆炸性的模型。