市值暴跌超5000亿，10万员工停发薪水，迪士尼的“至暗时刻”：能靠Disney+自救

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在流行病的影响下，迪斯尼终于忍了一百年。资料来源:创业邦(身份证号:ichuangyebang)，边肖:XI，编辑:浅夏。

4月19日，《金融时报》报道称，迪士尼本周将停止向10万名员工支付薪酬，这接近迪士尼员工总数的一半。

这一决定将为迪士尼每月节省近5亿美元，从而缓解该公司在疫情下的经济压力。

消息一传出，美国股市20日开盘，迪士尼股价一度下跌逾4%，市值蒸发78亿美元(约合552亿元人民币)。

公园被集体关闭，电影退出被推迟，债务激增...自今年2月以来，迪士尼的股价大幅下跌。截至21日，其市值蒸发了824.91亿美元(约合人民币5832亿元)。

作为世界上最大的娱乐集团，华特迪士尼公司在美国、欧洲和亚洲经营着几个主题公园和酒店。

六个主要公园已经关闭

然而，自今年1月以来，上海、香港、东京和加州的迪士尼乐园相继关闭。随着佛罗里达和巴黎两个主题公园的关闭，世界上所有六个迪斯尼公园都因疫情而关闭。

这是一个有96年历史的迪斯尼。历史上第一次，所有六个公园同时关闭。据一些媒体估计，关闭电影院和主题公园每天将花费迪士尼3000多万美元，仅在美国关闭迪士尼主题公园30天就可能使该公司2020年的收入减少15亿美元。

许多电影被撤回和延期

对于迪士尼这个大家庭来说，不仅主题公园遭到破坏，其影视业务也受到重创。

自3月12日以来，COVID-19流行病一直在北美肆虐。原定于3月27日上映的《花木兰》和5月1日上映的《黑寡妇》被紧急撤回。由于迪士尼在2020年的繁重工作，《花木兰》估计耗资高达2.5亿英镑，可能需要投入原计划额外宣传费用的30-50%来重新归档这部电影。

据统计，从去年1月到3月，迪斯尼电影在北美的票房收入达到4.986亿美元。相比之下，从今年1月1日至3月15日，迪士尼在北美的票房收入约为2.327亿美元，缩水近一半。

市场价值已经被网飞多次超越

就在今年，流媒体公司网飞的市值超过迪士尼两次。在网飞4月15日以1873亿美元的市值超过迪士尼的1866亿美元之后，美国股市周三收盘，网飞的市值达到1853亿美元，再次超过迪士尼的市值1823亿美元。这是网飞历史上第三次超越迪士尼。

COVID-19的肺炎疫情对业务造成了巨大影响，迪士尼也在寻找各种方法积极自救。3月30日，迪士尼宣布最高管理层将集体减薪。其中，迪斯尼执行主席罗伯特·艾格将放弃他的薪水，新任首席执行官鲍勃·查皮克将削减他50%的薪水。

每周筹集两次新的债务，迪士尼借钱生活

在危机下，迪斯尼开始借钱生活。

3月下旬，迪士尼表示，由于疫情的影响，它计划通过发行债券筹集近60亿美元，以缓解现金流短缺的迫切需要。3月26日，迪士尼又筹集了13亿美元的新债务。迄今为止，迪士尼每周新增债务73亿美元，总计近520亿元人民币。

不难发现，主题公园和电影院线被完全摧毁，所有面向消费者的线下业务都受到影响，这也是迪士尼陷入收支困境的原因。

对迪士尼来说，不付工资就减薪和省钱不是根本的解决办法。在疫情的冲击下，探索和拓展在线收入渠道已经成为迪士尼生死存亡的关键，而流媒体迪士尼+已经成为迪士尼的新希望。

2019年11月12日，迪士尼正式推出迪士尼+(Disney+)，这是一款拥有自制内容的流媒体，旨在与网飞和亚马逊争夺流媒体市场最大玩家的位置。截至今年2月，迪士尼+在全球仅支付了2860万用户。

3月24日，迪士尼旗下的流媒体公司迪士尼+在英国、西班牙、意大利、德国、爱尔兰、瑞士和奥地利正式推出，并计划推出在线节目。

在疫情的影响下，许多人被迫呆在家里，公众的娱乐方式也转向了网络。

4月9日，迪士尼宣布迪士尼+用户数量超过5000万。这也意味着仅在两个月内，迪士尼+的新用户就激增了2000多万。

相比之下，尽管流媒体巨头网飞在全球拥有1.67亿付费用户，但网飞直到2014年第三季度才拥有超过5000万付费用户。这次旅行花了七年时间，而迪士尼只用了五个月。

COVID-19的爆发也直接促进了迪士尼的另外两个流媒体服务hulu和espn+用户的增长。其中，2020年第一季度，hulu付费用户从2280万增加到3070万，espn+付费用户从140万增加到去年同期的760万。

今年第一季度，付费会员的增长和广告收入的提高使迪士尼实现收入39.87亿美元，增长334%。

根据安培分析的消费者研究，到2020年第一季度中期，大约50%有10岁以下孩子的美国家庭已经订阅了迪士尼+。在有18岁以下孩子的家庭中，42%的人说他们是迪士尼+用户。

随着疫情的蔓延，迪士尼也在扩大迪士尼+的内容库，以增强其在流媒体市场的竞争力。即使在环球影业之后，它也成为了另一家打破美国电影院90天“窗口期”的好莱坞电影公司。

3月14日，迪士尼表示受到疫情影响，因此将原定于6月26日上线的迪士尼+冰雪奇缘2的发布时间提前至3月15日，比原计划提前了3个月。

此外，迪士尼将原定于今年5月上映的《阿耳忒弥斯奇遇》改为6月12日直接登陆迪士尼+网站，这也成为迪士尼第一部放弃影院发行并推出迪士尼+的电影。

随着学校停课，迪士尼+还推出了一系列儿童节目。纪录片是主要的电影，主要是一些由国家地理和迪斯尼自然制作的纪录片。

一度亏损的流媒体业务，可能会成为迪士尼2020年战略的关键。

事实上，早在2015年，迪士尼的大战略和布局几乎都集中在流媒体业务上。早在之前的财务报告中，迪士尼+就被许多投资者和媒体称为“全村的希望”。

在疫情下，迪士尼+成了“全村的最后希望”。

与其他竞争对手相比，迪士尼+的优势在于其庞大的知识产权库存。迪士尼从一部动画电影开始，逐渐建立了自己的知识产权帝国，并成为名副其实的知识产权宝库。

去年11月，迪士尼+在美国推出24小时内吸引了1000万注册用户。它最大的卖点是该平台拥有各种功能强大的电影库。

其中包括漫威电影图书馆、超级ip星球大战电影图书馆、迪士尼卡通、皮克斯电影、国家地理频道、世界上最大的在线体育频道espn，以及迪士尼+，该公司投入巨资开始拍摄星球大战、漫威电视剧和原创影视剧。

罗伯特·艾格曾透露，在5年内，用户可以在迪士尼+平台上观看620部电影、1万部电视剧和60部特别定制的原创内容。

这个娱乐帝国的强大创意和拥有高用户粘性和长生命周期的巨大ip库仍然是迪士尼+最大的竞争障碍。

然而，迪士尼+仍然面临许多竞争对手的竞争。这种流行病给流媒体带来了机遇，同样也给它们带来了机遇。

在知识产权方面，将于5月27日推出的hbo max将面临迪士尼+的版权保护。Hbo max是华纳媒体旗下一项全新的流媒体服务，融合了Hbo内容、华纳兄弟系列和电影，拥有《指环王》系列、《权力的游戏》和《生活大爆炸》等电视剧的版权。

自去年第四季度以来，主要技术巨头之间也开始了技术和内容相结合的“媒体混战”，竞争日益激烈。在迪士尼+之前，有着1.82亿付费用户的网飞，以及被称为流媒体市场“价格屠夫”的苹果电视+。

在疫情的影响下，流媒体平台之战将迎来最激烈的战斗。迪士尼能否成为这场减轻线下业务损失影响的战斗的最终赢家，将需要一些时间来解决。

从迪士尼本身来看，媒体网络收入和主题公园、体验和周边收入仍然是迪士尼收入的主要来源，两部分的合计收入占70%以上。

此刻，主题公园业务已经停止；电影和电视娱乐业务也已退出。由于许多体育赛事暂停，espn+和广告收入受到了很大影响。迪士尼+的爆炸性增长只能给迪士尼一点喘息的机会。它能否自救取决于公园和电影院的重新开放。

众所周知，这不是迪士尼第一次面临外部经济危机。

1929年，随着美国大萧条的到来，经济危机席卷全球，迪斯尼创造的两个经典形象“米老鼠”和“白雪公主”一度激发了许多人的信心，使迪斯尼家喻户晓。

1987年股市崩盘后，迪士尼开始致力于线下现实生活娱乐的开发，这使得其股票在1989年中期反弹至历史最高点。

在每一个危机时刻，迪士尼都能找到一个新的转折点，走向一个新的更高的层次。这一次，许多人都期待迪士尼再次创造奇迹。这个奇迹可能是迪士尼+或其他什么。