港股史上最大IPO来了 阿里巴巴回香港发5亿新股

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股票代码9988，阿里巴巴在15日进行了一次强劲的首次公开募股。

随着暴力冲突的升级，香港股市持续下跌。许多在香港上市的中国企业最近在同一天遭遇了休整。阿里巴巴此时选择在香港上市，它的决心和勇气与众不同。

首次无纸化ipo的入场费从18989元开始

阿里巴巴15日宣布，将于香港时间11月15日在香港上市，作为全球发行的一部分。公开募股将于11月20日中午12点结束。

值得注意的是，此次公开发行采用了全电子申请程序，这是香港历史上第一次完全无纸化的首次公开发行。

阿里巴巴将在香港主板上市，股票代码为9988。

这次将发行5亿股新普通股，发行价格不会高于每股188港元。最后，国际报价将于香港时间11月20日确定。

要购买阿里巴巴的股份，必须支付至少100股18，989.45港元；全额认购将需要11.9亿港元。

张勇:我们仍然相信香港的光明未来

今年9月10日，阿里巴巴前董事长马云正式将大棒交给了张勇。

在15日发布的致投资者的一封信中，张勇坦率地解释了他为何选择这次返回香港上市。

张勇说，香港是世界上最重要的金融中心之一。过去几年，香港资本市场进行了许多令人鼓舞的重大改革。在香港社会发生许多重大变化的时候，我们仍然相信香港的美好未来。我们希望尽绵薄之力，积极参与香港未来的建设。

张勇还表示，阿里巴巴今天在香港上市，这对20岁的阿里巴巴来说是一个新的起点。未来，所有企业都将成为全新意义上的互联网企业和大数据驱动型企业。阿里巴巴面临的巨大机遇不是某个行业的升级，而是所有行业的升级。因此，我们正在全力推进阿里巴巴商业运营体系建设:向所有客户和合作伙伴开放阿里巴巴的商业、金融、物流、云计算等数字经济基础设施，帮助他们全面完成数字化，走向智能化。

7年后，阿里巴巴重返香港交易所

对于阿里巴巴来说，这是第三次上市，也是第二次登陆香港。

2007年11月，阿里巴巴以b2b业务为主体在香港证券交易所上市，融资116亿港元，成为当时中国互联网企业最大的融资规模。上市后，其股价飙升至发行价的3倍，成为当年港股的新股王，市盈率一度超过300倍。

然而，在2008年，当全球经济危机爆发时，阿里2b的业务受到了很大影响，其股价开始暴跌。该股于2008年3月下跌，10月跌至3.42港元的低点，比发行价低30%。与之前41.4元的高点相比，下跌了90%以上。

最后，2012年，阿里巴巴宣布以每股13.5港元的发行价私有化，并告别了HKEx。

2013年，当阿里巴巴集团首次寻求整体上市时，香港是第一选择，但最终它去了美国上市，因为它在同一股票中拥有不同权利的所有权结构与香港证券交易所的机制不一致。

阿里于2014年9月18日登陆纽约证券交易所，发行价为每股68美元。剔除超额认购，此次ipo筹资约218亿美元，如果计入超额认购，筹资总额可能达到250亿美元，创下美国股市历史最高ipo融资纪录。

在美国上市的第一天，阿里巴巴承诺，只要条件允许，我们就会回来。

失去阿里已经成为HKEx过去25年来最大改革的导火索。去年4月24日，HKEx发布了新的首次公开发行(ipo)规定，允许双重股权结构的公司上市，也允许不盈利的生物技术公司在港上市。

同股不同权不再是上市的障碍，内地互联网企业在香港上市的浪潮已经开始。

从那以后，小米和美团点评分别于去年7月和9月在香港交易所上市，拥有相同的股份和不同的权利。

2019年5月，HKEx集团首席执行官李小嘉形容像阿里巴巴这样在美国上市的内地公司，称离开的人总有一天会回家，并欢迎越来越多像阿里巴巴这样离开的公司在香港上市。

李小嘉表示，阿里巴巴目前正在谈判中，阿里巴巴需要在许多方面进行权衡，但它可能在今年下半年第二次在香港上市也就不足为奇了。

8月份之后，阿里巴巴重返香港股市的消息被多次传播，阿里巴巴对此消息不置可否。

香港历史上最大的ipo

根据13日发布的招股说明书，阿里巴巴目前的发行包括5亿股普通股和一项超额配售选择权，可发行多达7500万股新普通股。

与此同时，阿里巴巴的美国存托股票将继续在纽约证券交易所上市交易，每股美国存托股票代表八种普通股。上市后，阿里巴巴在香港上市的股票和在纽约证券交易所上市的美国存托股票将可以互换。

由于两个市场的股票可以互换，一只美国股票可以换成八只香港股票，通过市场机制本身的调整，理论上香港股票的价格约为美国股票价格的1/8。有证券分析师表示，由于美股和港股的交易时间和成本不同，两地股价的实际关系可能会有一定程度的偏离。

截至14日，阿里巴巴的美国股票收盘价为1.828亿美元(约合1.425万亿港元)，总市值为4，773亿美元(约合3.7亿港元)。

阿里巴巴的招股说明书没有显示具体的筹资金额。然而，许多媒体报道称，阿里巴巴此次筹资约150亿美元，这将是自2010年以来HKEx规模最大的一次筹资。

阿里巴巴将超越募资81亿美元的优步，成为2019年全球新股发行的领头羊，并推动HKEx超越纽约证券交易所的募资总额，位居第一。

第三季度净利润同比增长288%,双十一销售额达到新高

至于筹资的目的，阿里表示，筹资将用于在数字经济中继续拓展和提供广泛的产品和服务，同时帮助企业实现数字化转型和提高运营效率，包括继续实施新的零售业务，继续投资云计算技术、供应链管理系统和营销系统。

从账面上看，阿里巴巴并不缺钱。

根据最新的财务报告数据，截至2019年9月30日，阿里巴巴账上的自由现金流达到了1045亿元。

截至2019年9月30日，阿里2019年第三季度(2020财年第二季度)净利润为707.48亿元，较2018年同期的182.41亿元增长288%，主要受蚂蚁金服33%股份交割确认的一次性收入692亿元的影响。

阿里巴巴的强劲增长显示了惊人的国内消费能力。在过去的天猫双十一购物节，营业额再次打破了以往的纪录。

96秒的营业额超过100亿元；

凌晨1: 03: 59，营业额超过1000亿；

下午2: 21: 27，营业额超过2000亿，比2018年同期减少8小时；

截至11日24: 00，营业额达到2684亿元，比2018年增长25.7%。

最后，附上阿里巴巴董事会主席兼首席执行官

张勇致投资者的信函全文:

投资者:

感谢您对阿里巴巴集团的关注和支持。我们今天在香港上市，这对20岁的阿里巴巴来说是一个新的起点。

今天，世界已经进入数字经济时代，这是一个充满变化、挑战和机遇的大时代。在这个时代背景下，阿里巴巴如何才能坚持初衷，不断为未来创造创新，为社会、客户、消费者和投资者创造价值？我希望与你分享我们的想法、计划和行动。

做一个活了102年的好公司

阿里巴巴是一家由使命、愿景和价值观驱动的公司。阿里巴巴的文化精髓来自于我们对人和社会之美的信仰。近年来，随着数字经济时代的到来，我们一直在思考什么可以改变，什么不能改变。9月10日，在阿里巴巴成立20周年庆典上，我们宣布全面提升阿里巴巴的使命、愿景和未来价值观。在我们成立之初，我们在世界上不做艰难生意的使命没有改变，但我们成为一家已有102年历史的公司的愿景得到了提升。我们希望成为一个已经存在了102年的好公司。阿里巴巴并不寻求成为一家大公司或一家强大的公司。我们希望成为一家优秀的公司，为社会带来积极的能量，承担更多的社会责任，服务中小企业，被员工认可，让股东满意。

与此同时，我们升级了阿里价值观的六脉剑。从六个词到六种阿里方言，每一种方言都源于阿里的一个历史故事，代表了阿里巴巴文化的独特态度和选择。它们是:

客户第一，员工第二，股东第三；

简单是因为信任；

唯一不变的是变化；

今天的最佳表现是明天的最低要求；

此时此刻，不是别人，正是我；

认真生活，快乐工作。

文化是阿里巴巴的基本价值取向，也是引领阿里巴巴从零走向今天的驱动力。无论世界如何变化，只有坚持我们最初的意图，我们才能继续朝着未来前进。

数字经济时代开启了一个新的商业文明

数字经济时代最显著的标志是互联网正在与工业、农业、服务业和社会公共服务融合。这也催生了新商业文明的发展。数字经济时代商业文明的本质是基于开放、共享、合作和共赢，从传统的商业零和游戏回归到关注顾客和创造价值。数字技术带来的机遇可以更普遍地被社会共享，更好地促进社会的可持续发展。阿里巴巴希望通过自己的探索和实践，为数字经济时代新商业文明的创造做出自己的贡献。

经过20年的发展，阿里巴巴已经从成立之初的电子商务公司发展成为数字经济时代的商业基础设施，跨越数字商务、数字金融、智能物流、云计算和大数据，形成了独特的数字经济生态。我们与数字经济生态中的广大合作伙伴一起，同时服务于消费者和行业，不仅创造和刺激新消费的兴起，也服务于各行各业，完成行业的数字化转型和升级。我们希望帮助成千上万的中小企业成长，鼓励和支持新独角兽和小巨人的发展。草可以在大树下生长，同时更多的草可以长成参天大树。

未来的总体目标和战略

在今年9月阿里巴巴成立20周年之际，我们宣布了未来五年的总体战略目标:服务全球消费者，包括超过10亿的中国消费者，创造超过10万亿人民币的消费规模。这是我们到2036年完成服务全球20亿消费者、创造1亿就业机会、帮助1000万中小企业实现盈利的长期战略目标的必要阶段和坚实基础。

为了实现我们的战略目标，我们将继续坚定地实施三大战略:全球化、内需、大数据和云计算。

全球化是阿里的未来。我们坚信数字技术和商业的结合带来了化学反应，这是没有国界的。数字技术在商业、金融、物流等领域的广泛应用将极大地提高不同国家和市场之间的贸易效率，从而使世界范围内没有任何困难的业务。我们将继续从全球购买、全球销售、全球支付、全球运输和全球游戏等方面促进全球数字经济生态的发展和繁荣。

内需是中国经济的未来。中国经济正在从投资导向型和出口导向型经济向消费驱动型经济转变。如今，在阿里巴巴的中国零售平台上，每月有7.85亿活跃的移动用户，他们是中国最活跃、最年轻的消费群体，代表着未来。中国正在进行的农村城市化，数亿中产阶级家庭的出现，以及所有消费者都成为互联网用户的事实，都带来了巨大的消费增长潜力，也为利用数字技术创造消费增长提供了新的可能性。我们希望通过多样化的商品和服务供应来满足不同层次消费者的消费需求。不仅如此，我们还希望通过大数据推动供应方的改革，通过创新供应直接连接市场，并为消费者创造新的需求。

大数据和云计算是数字经济时代的石油和引擎。阿里巴巴的数字经济基础设施不仅不断产生数据，而且由于数据的广泛应用，使生态繁荣发展。我们相信，在数字经济时代，计算能力正在成为新一代生产力。未来，所有企业都将成为新意义上的互联网企业，并将成为大数据驱动的公司。阿里巴巴面临的巨大机遇不是某个行业的升级，而是所有行业的升级。因此，我们正在全力推进阿里巴巴商业运营体系建设:向所有客户和合作伙伴开放阿里巴巴的商业、金融、物流、云计算等数字经济基础设施，帮助他们全面完成数字化，走向智能化。

文化的坚持和未来的创造

文化是阿里巴巴的基石，创新是阿里巴巴的基因。经过十年的探索，阿里巴巴创造并发展了独特的合作伙伴体系，我们将坚持合作伙伴治理机制，以确保我们的文化传承和我们的使命、愿景和价值观的坚持。今年9月10日，我们完成了管理团队的全面升级，这是我们未来发展的重要一步。我们坚信，在这个瞬息万变的世界，我们应该不断创新，不断挑战自己，甚至颠覆自己。人才是阿里巴巴最宝贵的财富。我们需要不断涌现面向未来的风力发电机。我们将让更多的年轻人创造和尝试，让更多的女性担任重要职位，培养更多的全球人才。我们创造土壤，让我们的员工对社会有爱，对未来有好奇心，让世界因为我们的创造而有温暖明亮的颜色。

回到香港

当阿里巴巴在2014年首次上市时，它遗憾地错过了香港。香港是世界上最重要的金融中心之一。过去几年，香港资本市场进行了许多令人鼓舞的重大改革。在香港社会发生许多重大变化的时候，我们仍然相信香港的美好未来。我们希望尽绵薄之力，积极参与香港未来的建设。

再次感谢您对阿里巴巴发展的关注和参与。因为我相信，我看到未来属于那些相信的人，阿里巴巴会继续努力！

张勇

阿里巴巴集团董事长兼首席执行官