京沪高铁发行价公布 下周一开始申购

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1月3日凌晨，京沪高铁披露了ipo招股说明书等公告，将发行价锁定在每股4.88元，相当于发行市盈率23.39倍，突破了a股主板IPO市盈率23倍的红线。

本次ipo计划发行不超过62.86亿股，不超过已发行股本总额的12.80%，低于此前申报时的15%。

即便如此，预计募集资金总额仍将超过300亿元，达到306.74亿元。扣除发行费用(不含增值税)，募集资金净额为306.34亿元。

根据招股说明书，扣除发行费用后，所有募集资金拟用于收购京福安徽公司65.0759%的股权。购买对价为500亿元，购买对价与募集资金的差额接近194亿元。

根据招股说明书，本次ipo的保荐和承销费用为人民币1736.26万元(不含增值税)，中信证券为主承销商，中信证券和CICC为联合主承销商。

与之前发行的邮政储蓄银行类似，此次发行也引入了战略布局。公告显示，最终战略配售股份数量为30.74亿股，占本次发行股份数量的48.90%。

根据本次发行的相关安排，京沪高铁将于2020年1月3日(t-1，星期五)14:00-17:00就本次发行进行网上路演，投资者将于2020年1月6日进行网下和网上认购，每股4.88元。

作为中国利润最高的高速铁路，京沪高速率先拉开了铁路资产证券化的序幕。招股说明书显示，2016年至2018年，京沪高速铁路实现营业收入262.58亿元、295.55亿元和311.58亿元，实现净利润79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。2019年前三季度，累计收入250.02亿元，净利润95.2亿元。在2019年12月25日发行的首次公开发行股票意向书中，京沪高速铁路预计2019年全年收入将为315亿元至330亿元，同比增长1.10%-5.91%；预计2019年净利润为110-120亿元，同比增长7.34%-17.10%。

资产证券化也是中铁集团近年来推进的改革重点。

1月2日，中铁集团董事长、党委书记陆东福在2020年度工作会议上透露，2019年，中铁集团继续加大铁路资产运营发展力度，大力推进铁路资产资本化和股权证券化，取得积极进展。京沪高速铁路公司首次公开募股获批发行，中国铁路特种货物和金鹰重工上市工作积极推进。他表示，2020年将继续推进高质量资产的股份制改造和上市，推进上市企业再融资，研究探索区域性铁路公司、设计集团公司等重点企业的股份制改造和上市。

他表示，要充分利用现有上市公司，推进资产并购，盘活现有资产。