3月制造业PMI回升 反弹背后的三大信号

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根据国家统计局3月31日发布的数据，3月份制造业pmi为52.0%，比上个月上升16.3个百分点。3月份制造业pmi明显回升，表明COVID-19肺炎防控形势继续好转，生产生活秩序稳步恢复，企业明显复工复产。

国家统计局服务业研究中心负责人表示，正常情况下，当pmi连续三个月以上同向变动时，可以反映经济运行的趋势变化。只有当月度数据上升到涨跌线以上时，才不能判断中国经济已经完全恢复正常水平并实现了趋势性改善，有必要继续观察变化。

分析人士认为，为了巩固中国经济稳定的势头，有必要进一步加强反周期政策的调整。货币、财政、就业和其他政策应得到协调和准确实施，以对冲疫情对经济增长的影响，并促进经济趋势的改善。

3月份制造业采购经理人指数反弹至52%背后的三个主要信号

国家统计局服务业研究中心和中国物流与采购联合会31日发布的数据显示，3月份中国制造业pmi为52%，比上个月上升16.3个百分点。制造业采购经理人指数为何大幅反弹？回到繁荣和衰落的顶峰是否意味着经济稳定？新华社发布了3月制造业采购经理人指数大幅反弹背后的三个信号。

信号1:企业的生产经营状况明显好于2月份。据国家统计局服务业研究中心负责人分析，今年以来，COVID-19肺炎疫情对中国经济产生了严重影响。尤其是在2月份，采购经理人指数跌至历史最低点，甚至低于2008年国际金融危机期间的水平，经济活动在短期内大幅收缩。今年3月，中国在推进疫情防控和经济社会发展方面取得积极成果。疫情防控形势继续好转，企业明显复工复产。

该负责人表示，3月份制造业pmi从2月份大幅下降的基础上反弹，表明3月份企业生产经营状况较2月份有明显的积极变化。

信号2:这并不意味着企业的生产和经营已经恢复到流行病爆发前的水平。Pmi指数是一个月环比指数，容易受到工作日、季节、基数等因素的影响。与同比指数相比，PMI指数具有更大的数据波动性，更适合反映短期经济形势的变化。国家统计局服务业调查中心负责人表示，3月份采购经理人指数较2月份大幅上升，反映出企业生产经营较上月有所改善，复工生产有序推进，但并不意味着企业实际生产经营已恢复到疫情前水平。

工业和信息化部副部长辛表示，当前制造业复工呈现出有序、积极的态势，但仍面临人流和物流受阻、产业链复工不协调的制约，特别是随着海外疫情的加速蔓延，国际人流、物流和资金流受阻，全球产业链和供应链动荡加剧。

信号3:它仍然需要更多的努力来促进经济稳定和改善。国家统计局服务业研究中心负责人表示，正常情况下，当pmi连续三个月以上同向变动时，可以反映经济运行的趋势变化。只有当月度数据上升到涨跌线时，才不能判断中国经济已经完全恢复正常水平并实现了趋势性改善，有必要继续观察变化。国务院发展研究中心研究员张立群认为，要充分认识当前国内外经济形势的严峻性和复杂性，高度重视疫情对社会生产和需求的影响，全面落实中央政府的一系列部署和安排，把恢复生产和扩大内需更紧密地联系起来，确保我国经济底部反弹势头不断巩固和加强。

巩固经济稳定势头的政策仍然需要协调努力

据《中国证券报》报道，分析师认为，3月份制造业pmi大幅反弹，表明企业已恢复工作和生产，企业生产经营较上月有所改善。为促进经济走势好转，需要继续加大反周期调控力度，突破复工生产各环节的瓶颈，增加资本担保，降低实体经济融资成本。

3月份pmi指数的明显上升并不意味着企业的实际生产经营已经恢复到了疫情爆发前的水平。Pmi指数是一个月环比指数。通常，当pmi连续三个月以上朝同一方向变化时，它可以反映经济运行的趋势变化。仅凭月度数据判断经济已经复苏并实现趋势改善是不够的。经济是否复苏取决于pmi能否在未来几个月继续扩张。

从国内外形势看，国内外疫情防控和经济形势仍在发生新的变化，中国经济运行面临巨大压力。一方面，国内企业生产经营压力巨大。3月份，反映资本短缺和市场需求不足的企业比例分别为41.7%和52.3%，分别比上个月上升2.6%和4.1个百分点。另一方面，从外部环境来看，由于疫情在国外迅速蔓延，许多国家的经济都受到很大影响，国际经贸环境趋于严峻，中国的进出口压力加大。三月份，中国制造业的新出口订单指数和进口指数分别为46.4%和48.4%。尽管从上个月开始反弹，但仍处于较低水平。

因此，为了巩固稳定我国经济的势头，有必要进一步加强反周期政策的调整。货币、财政、就业和其他政策应得到协调和准确实施，以对冲疫情对经济增长的影响，并促进经济趋势的改善。

据《经济日报》报道，中国物流信息中心专家武威表示，当前疫情仍在全球蔓延，其对中国经济的影响不容忽视，尤其是对疫情影响巨大的终端消费行业的复苏需要时间。有必要建立对终端消费的信心，适当提高税收门槛，并适当发放消费信贷或消费券，以刺激消费者的信心和兴趣。

资料来源:经济日报-中国经济网