财讯:官方回应商业银行将获券商牌照 业内：借力银行做强直接融资

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中新经纬客户6月28日电(魏薇)昨天( 6月27日)晚爆发了金融相关人员WeChat的力矩。 据财新报道，日前权威人士获悉，证监会计划向商业银行发行证券公司的牌照，或从几家大商业银行中至少选择两个试点设立证券公司业务。 对此，6月28日晚，证监会信息发言人表示，他们关注媒体报道，证监会现在向市场通报的消息越来越少。 迅速发展优质投资银行是贯彻执行国务院关于资本市场快速发展的配置决策需要也是推进和扩大直接融资的重要手段。 关于如何推进，有各种各样的路径选择，现在正在研究中。 无论采用哪种方法，都不会对现有领域的结构产生大的冲击。

业内人士认为，这次银行取得的证券公司牌照背景与年不同，推进金融混业经营不是首要目标，迅速发展金融反哺乳实业、直接融资是制度改革的主线。

意图迅速发展直接融资。

其实，早在今年，就有监督管理部门向银行发行证券公司的牌照的传闻。 那时，证监会信息发言人张晓军回答说，证监会正在商业银行等其他金融机构基于风险隔离申请证券期货业务的牌照相关制度和辅助安排，相关业务正在进行中，必须履行必要的步骤。

商业银行的混业经营在法律层面上已经确保了一定的空间。 根据现行《商业银行法》第四十三条的规定，商业银行不得在中华人民共和国境内从事信托投资和证券经营业务，不得投资非自用房地产，也不得投资非银行金融机构和公司。 但是，国家另有规定的除外。

《商业银行法》已经规定，银行通常不能直接从事证券公司的业务。 当然，也可以得到一定的认可，做出一点例外的解决。 国家金融和快速发展实验室的特任研究员董希淼对中新经过的客户说。

事实上，金融控股公司拿到银行、证券公司牌照的例子并不少见。 例如平安集团、光大集团、中信集团、邮政集团等。 中行、工行、建行、农行、招行、交行、兴业银行、民生银行8家银行还通过子公司收购的方法曲线取得证券公司的牌照。 政策性银行国家开发银行已经于去年8月设立了全资子企业国开证券。

为什么时隔五年要向商业银行发行证券公司的牌照？ 董希淼关于中新经纬的客户方解体，近两年，监管层反复强调“大力发展多层次资本市场，提高直接融资比率”，商业银行是中国金融系统的主体部分，整个银领域占金融业总资产比率的92%以上，商品 如果取得证券公司的牌照。

“我国金融体系以间接融资为主，直接融资不够发达，公司杠杆率高。 我们也试了一点。 例如，投资信用联动等，但经常缺乏创新型、科技型公司的支持。 ”。

中央财经大学银领域研究中心主任郭田勇认为，商业银行实力比较强，中国证券企业规模相对较小，目前快速发展直接融资，特别是股票投资很重要，因此如果商业银行能获得证券公司的牌照，将来的直接融资和资金

这次谣言也再次引起了金融业混业经营的预想。 但是，东吴证券解体师马祥云在研究报告中坦率地说，中国金融业目前正在实质性地接近混业经营，另一方面，从监管的角度推进金融混业不是首要目标，金融反哺乳实体，迅速发展直接融资才是制度改革的主线，这是年

或者从投领域试试水

易观金融领域的解体师田杰关于中新经客户方的解体，目前证券公司的牌照主要分为四类:一类是经纪业务的牌照，另一类是炒股通道，开设了股东炒股账户。 二是投放领域牌照，首先帮助公司推出ipo，从集团融资。 三是资产管理牌照，别人管理资产，发行和销售投资理财产品。 四是自营业务的牌照，可以用自己的钱进行股票资产管理。

田杰认为，大银行本来就有资产管理牌照，但也可以排除自营业务牌照。 银行的资产规模较高，监管不允许银行资金直接进入股票市场，因此银行通常通过道信托和基金子企业间接入市，这个窗口也受到监管，因此监管严格管理银行资产。

“开放经纪业务对证券企业的冲击很大。 尽管证券企业现在的服务高度在线，证券公司整体营业部仍处于扩张状态。 金融的本质是可靠的，证券企业具有明显的地域属性，需要营业部背书、市场营销、开设客户账户，营业部直接辐射周边的人，营业部越多，当地的企业品牌和实力也越强，这种倾向现在也在改变。 ”田杰介绍说。

他注意到银行网站无论是地区还是人流，都远远高于证券企业的营业部，证券公司的营销推广专家上传了银行网站的营销，实现了银行锁第三者存款和证券公司锁账户开设的互利 因此，短期开放经纪业务对证券领域有很大影响，因此最有可能开放的是投领域的牌照。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也同样认为可以从投领域务开始考试。 投领域业务相对容易开展，只需投票相关员工即可，经纪业务、两融业务需要越来越多的营业部和人员配置。

田杰解释说，投领域的工作首先有两个过程。 一是按照监督管理规定支持公司资料的移动过程、公司定价、援助会。 二是信息表达下的渠道，出售所有发行的股票。

“现在我国投资领域业务和海外投资领域业务最大的区别是不担心销路，可能的话股东和投资者争相购买，所以第一项事业是流程、会计、定价，从这个角度来看，对大银行来说门槛并不高，是号码。 ”他现在选择开放银行证券公司的牌照是考虑到今后的注册制到来，融资量大幅增加，如何通过销路考验投票的核心能力，从这个角度分析银行比证券公司的特征更大。

易观千帆数据显示，目前银行app月活达到4亿人，而证券类app月活仅为1亿人，证券公司app月活仅为800万人，与银行app相比，成千上万的月活不如1位数，因此银行的顾客资源更丰富。

长时间的利好证券领域

商业银行发行证券公司牌照的消息传出后，有声音说会给证券公司带来一定的利空。 对此，许多业界人士认为，对证券公司的冲击是短期的，长期来看是整个证券领域。

杨德龙表示，引入竞争可能会在将来形成优胜劣汰和头部效应。 根据我国现在券商领域的迅速发展状况，激活和建设头部券商有三条路。 一个是多家大型证券公司合并，或者是大型证券公司合并中小证券公司，在激烈的市场竞争中真的又大又强。 二是引进“鲱鱼”。 例如，华鑫股份背后引进摩根或外资的股权。 三是国内一流的同行竞争对手，比如有实力的商业银行。

杨德龙解体表示，如果有实力的商业银行也取得证券公司的牌照，国内的证券公司领域将面临巨大的“鲱鱼效应”，即实力强大的头部证券公司在竞争中向大股东注入资金，通过合并重组等强大、国际的

从资金进入市场的角度来看，杨德龙指出，我国居民资产大搬家是大势所趋，监督管理层有意从居民储蓄、购买理财到吸引资金进入市场，但银行是资金进入市场的重要途径，银行

“各种迹象表明，监管意图大大加强整个证券系统，增强整个领域的实力，扩大金融开放，越来越多的参与者入场。 》易观金融领域的解体师田杰认为，扩大证券系统整体收益和利润是证券公司实际受益的。 现在中国开放外资证券公司入场，很多国内银行也不能入场。

这次飞行员的两家商业银行会落在谁家？ 董希淼认为工商银行和建设银行的可能性很大。 因为中国银行已经通过全资控股公司的银国际控股银国际证券，拥有证券公司的牌照。 农业银行在创新业务、人才储备方面与工业行、建设行有一定的差距。

此外，郭田勇表示，迄今为止关于行业内分工经营和混业经营的讨论，关注银行和证券公司的混业经营容易引起风险交叉传播，进行内部优势运输等。 因此，为了防止风险，可以采取措施，例如控股公司和各子公司之间可以采取相互独立的模式之一。

董希淼还说，对银行来说必须注意风险隔离。 银行的主要营业业务商业银领域的业务和创新业务，例如证券经纪业务、投资银领域的业务必须进行风险隔离。 银行需要维持整体稳定的现状。 是整个金融业的主体，只有进行风险隔离，才能稳定地走远。 (中新经纬app )

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