热门:抢食医疗广告 分众传媒出手不再＂肆无忌惮＂

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收购玺诚媒体依然延续着以往自信的全资收购方法。 在那之后的炎黄媒体收购事件中，媒体的分手不再是“任性”。

在谈论未来企业的快速发展计划时，媒体(纳斯达克: fmcn )会长江南春表示，企业将在2008年继续进行以往的扩张。

刚上演的两起合并案很好地验证了江南春的话。

美国东部时间1月2日，媒体宣布，该企业完成了卖场数字广告互联网运营商玺诚媒体的收购。 时隔两周，媒体再次宣布与企业签订炎黄健康媒体有限企业(以中国医院和卫生保健所为中心的广告液晶载体，以下称为“炎黄媒体”)的合作协定。

但是，如果详细比较眼前的两次收购，你会发现收购玺诚媒体依然继续着以往自信的完全收购方法。 在那之后的炎黄媒体收购事件中，媒体的分手不再是“任性”。

收购方法改变

媒体在玺诚媒体和炎黄媒体的收购上有天壤之别。

根据媒体发表的声明，该企业以1亿6800万美元现金收购了玺诚媒体100%的股份。 除此之外，交易完成后24个月内，如果玺诚媒体实现了特定的收益目标，分割媒体还将获得最多1.816亿美元的现金加息股(每股分割媒体的美国寄托证书价格为53.42美元，每股分割媒体的美国寄托

“双方达成协议的最高金额是3亿5千万美元。 1.684亿美元是玺诚媒体的“保底”收益。 只要玺诚媒体今后两年的年业绩达到2000万美元，玺诚就可以获得全额协议金额。 ”媒体副总裁、信息发言人嵇海荣说。

嵇海荣表示，迄今为止的收购框架媒体的股价收益率是11倍，集团的股价收益率是25倍。 为了平衡单独发售的风险，共享未来大众媒体可能带来的收益，以17.5倍的股价收益率收购玺诚媒体是双方都能接受的价格设定。

这次最高支付3亿5千万美元，但这笔交易使媒体能够大幅扩大自己在中国大型连锁超市的数字广告互联网前景。

自2005年7月上市以来，媒体以1.83亿美元收购电梯媒体框架媒体，以2.25亿美元收购一批网络广告商，以3.5亿美元收购玺诚媒体，在户外广告行业和网络广告行业的 对此，媒体和炎黄媒体的合作变得“谨慎”。

根据媒体公开的数据，企业向炎黄健康媒体投资500万美元现金，同时将复盖国内31家城市医院和药品连锁店的2千多块液晶面板转让给炎黄健康媒体，取得炎黄媒体20%的股份。

用上述数字计算，在媒体收购炎黄媒体中，后者的价值相当于2500万美元和1万张液晶面板(因为不知道液晶面板的分布状况，所以无法计算其具体价值)。 如果每块液晶面板的价值是500美元(市场平均价格)，炎黄媒体企业的估值应该在3000万美元左右。

对媒体来说，3000万美元规模的完全收购并不难，显然保存在与炎黄媒体的合作中。

取舍有路

“我不喜欢竞争。 既然分众在医疗健康行业不能成为领导者，那么推别人，分众就能从中受益，也体现了整合的价值。 ”。 但是，关于为什么这次要转让自己的液晶面板资源，江南春这么说。

事实上，这次媒体处置其医药联播网资产是意想不到的事件。 第一个原因是医院药店的广告模式的威力与卖场和大楼媒体相差甚远，没有盈利。 而且，这个行业的互力健康媒体稳定，高速发展。 后来者炎黄媒体也被急速奔跑的马包围，势头十足。

医院药店的对象有明显的“健康”需求，但在这一点上与大楼对象的区别很明显。 因为这种差异化模式在医院药店的价值也与预想相差甚远。 媒体可能整合了这一资产和相关业务，通过与炎黄健康媒体的合作，真正体现了媒体充分利用资产，实施长时间战术布局的实力。

媒体用500万美元和2000块液晶面板交换炎黄媒体20%的股份似乎也很划算。 2007年底，炎黄媒体刚涨到3500万美元，其实钱不够。 缺乏如何花钱的战略和想法。 从行业内的角度来看，室外液晶电视市场首先对准液晶面板的点的数量和位置，按照办公楼的设想配置的电梯电视广告显示器显然与健康媒体的点配置有很大不同。 现在，媒体完全把如何改造和消化原来的医疗健康资源的重任抛给了炎黄媒体。

易观国际解体师高小虎认为，分散供资炎黄行动是对医院药店媒体价值的充分同意，是对“健康媒体”领域的同意。 这将改变以往有互力健康媒体的企业进行市场前期教育的事业，变成很多投资、很多教育。

对此，互力健康媒体ceo对新华充满信心。 “当然，在最终的顾客那里，谁的媒体互联网更完整，顾客服务更好，医药健康行业的理解更深入，谁会得到最后的签名”。

在整个健康媒体产业中，随着炎黄媒体资本规模的扩大，领域垄断者的相互力量健康媒体的特征在缩小。 随着不同的参与，相互力量健康媒体和炎黄面临竞争的时候到了。

“狭路相逢勇者胜”，在分众传媒的“激化”下，未来半年，将是互力和炎黄真正较量的半年。 【:段红彪】